24 Mayıs'ta BBVA başkanı Francisco González Uluslararası Finans Enstitüsü'ne "negatif faiz oranları bankaları öldürüyor" dedi. Bu açıklamalar, Avrupa Merkez Bankası'nın giderek daha agresif parasal genişleme politikalarıyla Avrupa ekonomisini canlandırmaya çalışması ve reel faiz oranlarını negatif değerlere yerleştirme noktasına ulaşmasıyla karmaşık bir ekonomik bağlamda çerçevelenmiştir.
Bu önlemlerin reel ekonomideki sonuçlarını görmeyi beklerken (büyüme ve istihdam yaratma hala zayıf olduğundan ve euro bölgesi hala deflasyonun eşiğinde olduğundan), açık olan şu ki: Faiz oranlarındaki düşüş bankacılık sonuçlarını olumsuz etkilediSekiz yıllık krizden sonra, büyük İspanyol kuruluşların hiçbiri 2007'den önceki kar seviyelerine ulaşamadı. Ancak, yeni durumdan yalnızca para politikasının sorumlu olup olmadığı merak edilebilir.
Her halükarda, finans sektörünün (ve özellikle bankacılık sektörünün) ekonomideki, yalnızca mevcut sonuçlarını etkilemekle kalmayıp aynı zamanda işletmelerin rekabet edebilmeleri için kendisini yeniden keşfetmeye zorlayan derin değişikliklerden etkilendiğine şüphe yoktur. gelecek..
Neyse ki sektör için, özünde olumsuz olan tek faktörün (tarihsel asgari faiz oranları) da geçici olduğunu söyleyebiliriz: sonuçta, paranın fiyatı ekonomik döngülere ve para sisteminin koşullarına göre dalgalanır ve eğer başından beri Kriz nedeniyle, oranlar düşmeyi bırakmadı ve gelecekte toparlanma eğilimi gösterecekler. Euro bölgesi örneğinde yavaş toparlanma ve deflasyon riski nedeniyle bu yukarı yönlü revizyonun ertelendiği doğrudur, ancak uzun vadeli perspektif oranların tekrar yükseleceği yönündedir (aslında Amerika Birleşik Devletleri'nde, zaten onlar yapıyorlar).
Öte yandan, 2007'den bu yana para piyasasının evrimi, sabit gelir piyasaları ve faiz oranları arasındaki Keynesyen ters orantılılık ilkesini doğrular gibi görünüyor. Diğer bir deyişle, Referans oranları düştükçe, tahvillerin fiyatı yükseldi, çünkü sundukları karlılığı piyasada bulmak giderek zorlaşıyordu. Öte yandan, sabit getirili piyasasında fiyatların bu yükselişi birçok yatırımcının hisse senedine yönelmesine neden olurken, bu durum hisse senedi piyasalarında yükselişe neden oldu. Aslında, 2007 ve 2016 yılları arasındaki veriler, faiz oranlarındaki düşüşün hem Avrupa'da (FTSE 100) hem de Amerika Birleşik Devletleri'nde (S&P 500) hisse senedi endekslerindeki artışla aynı zamana denk geldiğini gösteriyor.
Daha ne, Merkez bankalarının sunduğu finansman kolaylığı, kurumların müşterilerinden aldıkları fonlara bağımlılığını azaltır., mevduat için daha düşük oranlar sunmalarına izin veriyor. Bu sayede, küçük tasarruf sahipleri birikimlerinin getirisinin azaldığını görmüşlerdir ve halihazırda alternatif tasarruf ürünleri talep eden az sayıda kişi yoktur. Bu nedenle, krizin başlangıcından bu yana bankalar, ağırlıklı olarak az ya da çok hisse senedi getirilerine veya kurumsal sabit gelire yönelik ürünlerle müşterilerine daha geniş bir alternatif yelpazesi sunmaya başlamışlardır. Her halükarda, kârlılık elde etmek için daha fazla risk almak gerektiği fikri, yatırımın en temel ilkelerinden biri olan ancak faiz oranlarının yüksek olduğu yıllarda birçoğunun unuttuğu bir aksiyom olan küçük tasarruf sahipleri arasında yavaş yavaş yerini alıyor. . . .
İkinci faktör, bankaların ödeme güçlüğünü sağlamak, onları piyasa oynaklığından kaynaklanan risklerden korumak ve kuruluşların bir sonucu olarak maruz kaldıkları ciddi sorunlardan kaçınmak amacıyla çoğu gelişmiş ekonomi tarafından yeniden tasarlanan bankacılık için yeni düzenleyici çerçevedir. 2007 krizi Hemen hemen tüm durumlarda yeni düzenleme, karşılıklarda zorunlu artışlara neden oldu Merkez bankalarına yatırılan mevduatın yanı sıra öz sermaye ile ilgili borçlanma limitleri. Buna karşılık, artan miktarlarda sermaye sağlama zorunluluğu, kârları önemli ölçüde etkilemiş ve birçok işletmenin gelir tablolarını kırmızıya sürüklemiştir.
Üçüncü faktörü, daha uzun ve daha karmaşık bir süreç izlediği ve toplumun finansal sektöre ilişkin yeni tutumu olduğu için tanımlanması belki daha zordur. Bu konudaki değişiklikler, müşteriler tarafından talep edilen yeni hizmetlerden (daha fazla çevrimiçi erişilebilirlik veya küçük tasarruflar için yukarıda belirtilen karma ürünler gibi) bireysel bankacılık ofislerinin giderek daha az kullanılmasına kadar çok çeşitlidir. Son olarak, yeni finansal ajanların ortaya çıkmasının (örneğin, kitle fonlaması, platformlar bitcoin, vb) pazarda daha fazla rakibin varlığını varsayar. Tüm bu değişiklikler, bankaları iş modellerini veya en azından müşteriye yaklaşım biçimlerini yeniden düşünmeye zorladı ve giderek değişen bir pazara uyum sağlamak için gelecekte de böyle yapmaya devam edecek.
Son olarak, iletişim teknolojilerinin gelişimi, çevrimiçi bankacılığın katlanarak büyümesine izin verdi (daha önce de belirttiğimiz gibi, müşteri alışkanlıklarında bir değişiklik eşlik etti, bu da ofislerde yüz yüze hizmetin zararına bu hizmeti tercih ediyor). Ancak bankacılığın dönüşümü bu noktada durmamış, mobil teknolojiye yayılmıştır: Günümüzde, kullanıcıların hesaplarına erişmesine ve her türlü işlemi mobil uygulamalar ve hatta tabletler üzerinden gerçekleştirmesine olanak tanıyan varlık sayısı her geçen gün artmaktadır. Buna ek olarak, dünya çapında çevrimiçi satın alımların büyümesi, halihazırda en alakalı varlıkları belirleyen özelliklerden biri olan bankalar tarafından sunulan güvenli ödeme platformlarının ortaya çıkmasına da yol açmıştır.
Gerek geçici gerekse yapısal tüm bu değişimler, yüzyılımızın ilk yıllarından itibaren sektörü derinden dönüştürmüştür. Öte yandan 2007 krizi, birçok küçük kuruluşu işsiz bıraktı ve daha az bankayla ama her zamankinden daha büyük olan daha yoğun bir sektöre yol açtı. Bu bağlamda, kuruluşların güçlendirilmesi, pazar payları için daha yoğun bir rekabetin habercisidir ve başarılarının büyük bir kısmı, zorunlu olarak yalnızca yenilik yapma değil, aynı zamanda toplumdaki değişikliklere uyum sağlama yeteneklerinden kaynaklanacaktır.
