Mario Draghi, ECB toplantısında 2019 yılında uygulanacak politikalarda önemli değişiklikleri iletmiyor. Başkan, bankacılık sektörü için sektöre daha fazla sağlamlık sağlayacak yeni birleşmeler çağrısında bulundu.
Avrupa Merkez Bankası (ECB), Başkanı Mario Draghi aracılığıyla planlandığı gibi açıklama yaptı. ECB Başkanı, yapılan açıklamaların pek aydınlatıcı olmaması nedeniyle yatırımcılara buruk bir tat bıraktı.
Toplantı kısa olmasına rağmen, Avrupa Merkez Bankası'nın Euro Bölgesi'nin temel makroekonomik göstergelerinin yarattığı kötü sonuçlara ve Alman ekonomisindeki yavaşlamanın yanı sıra, Avrupa Merkez Bankası'nın uygulayacağı politikaya ilişkin küçük ipuçları elde edebildik. Avrupa'nın lokomotifi. Bazı haplar, önceki iletişimlerde çıkarılanlara önemli değişiklikler sunmasalar da, bu durumla mücadele etmeyi amaçlıyor.
Yeni faiz artışlarında sınırlama
Kafa karıştırıcı olduğu kadar kısa süren toplantıda Merkez Bankası Başkanı, faiz oranlarında %0'da kalan yeni artışlar konusunda uyarıda bulundu. Toplantıda Draghi, oranların şimdiye kadar olduğu gibi kalacağını, çünkü ekonomik senaryo göz önüne alındığında 2019 ortası için daha fazla artış planlanmasına rağmen, yeni asgari ufkun yıl sonunda erteleneceğini söyledi.
Bu nedenle Cumhurbaşkanı, yeni faiz artırımlarının tarihlerinin yanı sıra, son aylarda zaten yavaşlamayı gösteren temel makroekonomik göstergelerin gelişimine bağlı olacağını açıkladı. Her şey planlandığı gibi giderse, Draghi'ye göre artışlar bu yılın sonunda yürürlüğe girebilir ve gerekirse 2020'ye ertelenebilir.
Ve faiz oranları açısından, Başkan çok güçlüydü. Niyetleri arasında, gördüğümüz gibi, en iyi anlarından birini yaşamayan bir ekonomiyi boğmak değil. Makro rakamlar ivme kaybederken, Brexit gerilimleri ve belirli ülkelerdeki yüksek kamu borcu seviyeleri azalmadı.
Bu nedenle, ekonomik yavaşlamayı sınırlamak için ECB, ekonomi faiz artırımını etkili kılmak ve denemekten vazgeçmemek için yeterli garantileri yansıtana kadar parasal normalliği sisteme aktarmayacağını açıkladı. Bu nedenle, bir sonraki duyuruya kadar Avrupa, en düşük aralıkta faiz oranları ile devam edecek.
Ticarete gelince, bugün ABD Hükümeti'nin Avrupa ile bir ticaret anlaşmazlığına girme niyet beyanını da öğrendik. Havacılık şirketi Airbus'a yönelik yardımın öncesinde yaşanan anlaşmazlık. Bu yardımların düzensizliği göz önüne alındığında, Kuzey Amerika Hükümeti, Avrupa ticaretine 11.000 milyon dolar değerinde tarife uygulayacağını bildirdi; bu da Avrupa ekonomisine yardımcı olmuyor.
Yeni TLTRO için tarih yok
Avrupa Merkez Bankası (ECB) tarafından açıklanan yeni likidite ihalelerinde ise tüketiciler ve şirketler için uygun finansman koşullarının sağlanması amacıyla oluşturulan bazı ihaleler bulunmaktadır. Başkan, lansmanı için sabit bir tarih olmadığını, ancak önceden yıl ortası için öngörüldüğünü bildirdi. Ajansa göre, bu açık artırmalardaki olası bir ertelemenin nedeni, makroekonomik beklentilerin gelişimine bağlı olacaktır.
Draghi, bu müzayedelerin gerekli olduğu konusunda güvence verdi, ancak lansmandan önce incelenmeleri gerekiyor. Cumhurbaşkanı'nın da bildirdiği gibi, bu yeni likidite ihalelerinin sahip olabileceği teminat etkilerinin yanı sıra ekonomiler ve bankacılık sektörü üzerindeki etkileri de dikkate alınmalıdır. Keyfi kararlar vermenin zamanı değil, bu nedenle ajans ekonomiyi etkileyen ve izleyen tüm değişkenleri inceliyor, bu yılın Haziran ayından önce gerekli tüm bilgilere sahip olmayı bekliyor ve bekliyor.
Bankacılık sektöründe yeni birleşmeler
Tarih boyunca yaşanan tüm büyük finansal krizlerde bu durum yaşanmasına rağmen en çok etkilenen sektörlerden biri finans sektörüdür. Teşvik politikalarının uygulanması ve oranlardaki büyük düşüş göz önüne alındığında, bankalar kârlılık oranlarında büyük bir bozulma yaşadı ve gelirlerini finansal ürünler ve banka komisyonları aracılığıyla elde edilen gelire indirdi.
Bu, Alman bankalarının daha önce de belirttiği gibi, işlerinin gitgide daha az karlı hale geldiğini görürken, Merkez Bankası en az bir yıl daha aynı düşük oranlarda devam etmeyi planlayan finansal kurumları hayal kırıklığına uğratmaya başlıyor. Bunu göz önünde bulundurarak, açıklama sırasında bankalar merkez bankasından, bankacılık ROE'sinde ne olacağını ve büyük şirketlerin içinden geçtiği kötü durumu netleştirecek bir açıklama beklediler. Beklenmeyen bazı açıklamalar.
Başkan, bankacılık taleplerine rağmen son yıllarda en çok tekrarlanan konuşmalarından birini kullanarak bankacılık sektörüne seslendi. Draghi konuşmasında ısrar ederek finans sektörünü sektörü daha sağlam hale getirmek amacıyla yeni banka birleşmeleri gerçekleştirmeye çağırdı. Aynı zamanda, bu yeni birleşmeler, riskleri azaltarak, piyasanın yaşadığı dolambaçlı yoldan bankaların kaçınmasına ve daha kötü bir ekonomik senaryo karşısında daha iyi garantilere olanak sağlayacaktır.
Geçen yıldan bu yana ECB, bankacılık konusunda bu konuda çok güçlü. Organın bankaları bankacılık sektöründe yeni birleşmeleri teşvik etmeye çağırdığını ilk kez görmüyoruz. Draghi için sektör çok dağınık ve küçük kuruluşlardan oluşuyor, bu nedenle bankalararası birleşmeler finans sektörünün şu anda ihtiyaç duyduğu daha fazla sağlamlığı sağlayabilir.
Beklenenden daha ılımlı bir büyüme
Başkan, euro bölgesi ekonomisinin yaşadığı yavaşlamadan söz etmesine rağmen, resesyon risklerinin hala düşük olduğu ve doğru politikalarla Avrupa'nın birçok kişinin ufukta gördüğü bu depresyonu atlatabileceği konusunda uyardı. Ancak fark ettiyseniz ekonomik aktivite göstergelerindeki bozulma beklenenden daha belirgin.
Dediğimiz gibi, Avrupa Birliği'nin kaydettiği ana makroekonomik göstergeler, resmi açıklamalarda doğru kararlar alınmadığı takdirde Euro Bölgesi'nin resesyon senaryosuna girme riskiyle karşı karşıya olduğunu duyuran bünyeye kötü bir tat aktardı. Ayrıca Avrupa lokomotifi Almanya'nın yaşadığı zayıflama Brüksel'in de dikkatini çekti.
Öte yandan, ekonomi, durumu sürekli olarak kötüleştiren bir dizi riske batmaya devam ediyor. Söylediğimiz gibi, Brexit ve yarattığı gerilimler ile İtalya veya İspanya gibi ülkelerdeki aşırı borç seviyeleri, zayıflamaya devam eden bir ekonomi için kırılganlıklara neden oluyor. İşleri daha da kötüleştirmek için, ABD'nin hala indirimsiz tarife dayatması durumu daha da kötüleştirebilir.
Kısacası, ECB toplantısı oldukça yatay geçti. Pek çok kişinin beklediği, ancak çok az kişinin beğendiği bir toplantı. Bununla birlikte, en önemlisini çıkarmak için, o toplantıdan üç hap çıkarabildik ve bu, içinde ne olduğunu netleştirebilir: Birincisi, oranlar şu anda sürdürdükleri trendle aynı trendde devam edecek; ikincisi, ekonomi beklenenden daha güçlü bir yavaşlama yaşayacak; ve son olarak, üçüncü olarak, bankacılık sistemi yeni banka birleşmeleri yoluyla konsolide edilmelidir.