Venezuela'daki hiperenflasyon her geçen gün daha fazla endişelendiriyor. Sebepleri nelerdir, Venezuela bu durumdan nasıl çıkabilir?
Kısa vadeciliğin ürettiği amnezi ve mevcut durumun mümkün olan tek şey olduğu düşüncesi, birçok iktisatçıyı enflasyonun geçmişte kalmış bir olgu olduğunu düşünmeye sevk etmiştir.
Özellikle Batı'da pek çok kişi, bu olgunun, nüfusun tasarrufu için saygı ve özenle hareket edilmediği takdirde her an gerçekleşebileceğini unutmuşlardır. Etkileri felakettir. Konunun boyutu ve derinliği ile aşamalı olarak vurgulanırlar.
Venezuela'nın yaşadığı gibi bir hiperenflasyondan çıkmak imkansız değil. Benzer parasal durumdaki diğer ülkeler, hiperden muzdarip bir ekonomiyi içine alan engebeli araziden çıkmayı başardılar. Ve hatta dahası, bazıları solun başarıları veya başarısızlıklarında ısrar etse de, dürüst olmak gerekirse, hiperenflasyon yalnızca onu savunan politikacılara ait bir olgu değildir. Sağda ve solda çok farklı siyasi rejimlerde meydana geldi. Bununla birlikte, sol veya sağ hepsinin ortak bir yanı vardır: aşırı müdahale.
Burada başka konular hakkında konuşmadığımızı unutmayın. Genel olarak ekonomiden veya bu veya bu politikaların sahip olabileceği tali etkilerden bahsetmiyoruz. Ekonomi durağan bir şey değil, tam tersine. Ekonomi dinamiktir ve tahtanın bir parçasının hareketi diğer parçaları otomatik olarak farklı yönlere hareket ettirir. Sebepler hakkında konuşmaya başlamadan önce şunu da belirtmek gerekir ki, Economy-Wiki.com'da kendimizi herhangi bir siyasi kanatta konumlandırmıyoruz. Yani nedenlerini, sonuçlarını analiz edip çözüm üretmeye çalışıyoruz. Geçmişte işe yaradığı kanıtlanmış tarih ve ekonomik teorilere dayanan bilgilerle her zaman titiz olmaya çalışmak.
Ancak uyarılara rağmen, her zaman olduğu gibi, bazılarının bizi Nolan diyagramının bir koordinatında gözetlemeye çalışacağının farkındayız.
Venezuela'da hiperenflasyonun nedenleri
Hiperenflasyonun farklı nedenleri vardır. Bazıları sorunu paraya indirgeyecek, ancak bu çok daha ileri gidiyor. Hiperenflasyonun yalnızca parasal bir fenomen olduğunu doğrulamak, gözlerimizi gerçeğe kapatmaktır. Açıktır ki, bu parasal bir olgudur çünkü para olmasaydı, enflasyon neredeyse hiç olmazdı. Ancak enflasyonun para birimiyle ilgili bir şey olduğu gerçeği, onun kesinlikle parasal veya tek nedenli olduğu anlamına gelmez. Bu nedenle, örneğin, hiperenflasyona bir savaş, kamu açığının finansmanı veya basitçe ve basitçe, banknot basıp dağıtmanın vatandaşların servetini sihirli bir şekilde artıracağını düşünme cehaletinden kaynaklanabilir.
İkincisi, temel nedenlerdir ve bunlar üzerinde çalışılması gerekenlerdir. Para basmayın demek yetmiyor, bitti, paranın fazla basılmasına neden olan şeylere yönelmek gerekiyor ve bu durum ortaya çıkıyor.
Lafı fazla uzatmadan Venezuela örneğini göreceğiz. Venezuela'da hiperenflasyona ne sebep oldu? García Larralde'ye (2017) göre Venezuela'yı bu duruma getiren beş neden var:
- Desteksiz paranın fahiş büyümesi.
Gerçekten de, dolaşımdaki madeni para ve banknot sayısı orantısız bir şekilde arttı. Venezuela Merkez Bankası'nın (BCV) sunduğu verileri alırsak, durumun böyle olduğunu doğrularız.
Venezuela'daki enflasyon, dolaşımdaki madeni para ve banknotlardaki artışla paralellik gösteriyor. Banknotların yaratılması, değer yaratılmasıyla el ele gitmelidir. Bir kurum, bir değer desteği olmadan banknot basmaya kendini adamışsa, basılan para biriminin değerinin çoğunu kaybetme riskiyle karşı karşıya kalır.
- Mali olmayan kamu işletmelerinin aşırı ve sürekli açıkları
BCV'nin aralıksız para basmasına neden olan temel sebeplerden biri, finansal olmayan halka açık şirketlerin açıkları olmuştur. Bu esas olarak Petróleos de Venezuela'nın (PdVSA) petrol üretip satamamasıdır. Kısmen ABD tarafından uygulanan yaptırımların neden olduğu bir azalma. Tabii ki daha önce bununla ilgili bir yazıda belirttiğimiz gibi üretim çok geriden geliyordu. Yaptırımlar sadece süreci hızlandırdı.
Ayrıca, ABD'nin finansal piyasalara erişimi kısıtlaması gerçeği, PdVSA'nın sürekli para basarak kendisini finanse etmek zorunda kaldığı konusunda çok daha fazla ısrara neden oldu.
- Ulusal para birimine olan güven kaybı: bolivar.
Para biriminin adını üç kez değiştirmek kadar önemsiz görünen bir şey, Venezüella para biriminin son 15 yılda yaşadığı büyük istikrarsızlığı ifade ediyor. 1879'dan beri, her ne kadar zorluklarla karşılaşmasa da, bolivar yasal ihale olarak kaldı. 2007'de güçlü bolivar ve daha sonra 2018'de egemen bolivar olarak değiştirildi.
Şubat 2018'de 0,35 bolivar ile dolar alınırken, Temmuz 2019 itibariyle dolar almak için 7.599 bolivar gerekiyor. Şüphesiz, bir değer deposu olarak bolivar güvenden yoksundur.
Ecoanalítica'dan, güçlü bolivardan egemene geçişin hiperenflasyon sorununu çözmese de, şirketlerin muhasebesinin mantıklı olmasına yardımcı olacağını onayladılar. Asdrúbal Oliveros, bazı muhasebe programlarının çok fazla sıfır kabul etmediğini söyledi.
- Kontrollü ve müdahaleli döviz piyasası
Hükümet dolar karşısında beklenenden daha düşük bir bolivar oranına sahip olduğundan, döviz kurunu sınırlaması gerekiyordu. Yani, bir bolivar için bana gerçekte karşılık gelenden daha fazla dolar veriyorlarsa, tüm bolivarlarımı dolar ile değiştireceğim. Hükümet, elbette, bunu biliyordu ve bu nedenle sınırlandırdı.
Elbette, takası dolar ile sınırladığınız için, büyüyen ve aralıksız bir karaborsa ortaya çıkıyor. Buna paralel olarak, para birimlerinin tayınlanmasının, daha az rezerv eğilimine neden olan petrol gelirindeki düşüşle de ilgisi olduğunu söylüyor Larralde.
Hükümetin petrol gelirlerinin istikrarlı bir şekilde artacağı düşüncesiyle yoğunlaştırdığı Venezuela'nın dış kamu borcundaki istisnai artıştan bahsetmiyorum bile. Üretim düştüğü ve dış sektör çöktüğü anda, dış kamu borcu ödenemez hale geldi. Yine, geri ödemek için parayı yeniden basmak.
- Fiyat kontrolü ve asgari ücret
Fiyatların kontrolü ve ücretlerin mevcut ve önceki hükümetler tarafından endekslenmesi sabit olmuştur. Verimlilik tarafından desteklenmiyorlarsa, fiyatları kontrol etmek ve ücretleri endekslemek hiçbir anlam ifade etmez. Hükümet, enflasyon verilerini öğrendikten sonra her zaman asgari ücreti güncelleyecektir, ancak güncellemediği sürece enflasyon artar ve satın alma gücü düşer. Burada analitik olarak çok rahat bir şekilde şu şekilde tanımlayabileceğimiz bir zincirleme etki söz konusudur:
Bir yandan hükümet şöyle düşünüyor: "Herkesin erişebilmesi için fiyatları indireceğiz." Açıkçası, hepimizin ürünlere daha ucuza erişebileceği fikri iyi bir fikir. Kim daha ucuza almak istemez ki? Hepimiz daha ucuza almak istiyoruz. Tabii satıcı dediğimiz bir taraf daha var. Satıcıyı, ürünlerini maliyet fiyatının altında sunmaya zorlarsanız, kaybederler. Peki ya kayıplarınız varsa? Hangi daha az kayıp için daha az üretecek. Bu ne üretir? Ürün sıkıntısı. Bir eksiklik olduğunda, ne olur? O fiyatlar yükselir. Hükümet, döngüyü kıvırarak, fiyatların yükseldiğini görerek onları tekrar düşürecektir. Dinamikler aynı yolu izliyor, fiyatlar üretim maliyetinin altında, satıcı para kaybediyor, teklifini düşürmeye devam ediyor ve bunun sonucunda fiyatların artmasıyla kıtlık ekonomiyi ele geçiriyor.
Aynı zamanda asgari ücreti de yükseltiyorsunuz. Hepimizin daha fazla talep etmesine ve hepimizin onurlu bir yaşama sahip olabileceğimiz asgari bir sınır olduğuna kim karşı çıkıyor? Fikir, yine, iyi bir fikir. Şimdi, bu maaş kişinin ürettiği ile uyumlu olmalıdır. Ürettiğinizden fazlasını alırsanız ne olur? Şirketin zararı var. Ve eğer kayıplarınız varsa, işçilerle ne yapar? Daha fazla kayıp yaşamamak için onları kovuyor. Sonunda, fiyat kontrolleriyle birlikte şirketler boğuluyor, işsizlik artıyor ve ürünler kıt. Hükümet bunu daha fazla para basarak çözmeye çalışır ve sonunda ülke ekonomisini mahveden öldürücü bir kokteyl üretilir.
Uluslararası Para Fonu'nun (IMF) baskısı altındaki Venezuela Merkez Bankası (BCV), son yıllarda ilk kez 2013'ten bugüne ekonomisine ilişkin güncellenmiş verileri yayınladı.
- Gayri safi yurtiçi hasılada (GSYİH) %50 civarında düşüş
- İthalat yüzde 77 azaldı.
- İnşaat aynı dönemde yüzde 96 düştü
- İmalat, ticaret ve finans sektörleri %75 ile %80 arasında bir düşüş yaşıyor.
- Petrolden elde edilen gelirler yaklaşık %70 oranında düştü. Ülkenin ana gelir kaynağı olan bazı gelirler.
Ancak IMF, Venezüella para otoritesi tarafından yayınlanan makroekonomik rakamlara güvenmemeye devam ediyor.
Venezuela'daki hiperenflasyona çözümler
Çözümler çok basittir ve daha önce bahsedilen nedenlere ilişkin eylemlerin değiştirilmesini içerir.
- Onaysız para basılmasına izin vermeyin.
- Açık vermemek için kamu bütçelerinin yönetimini iyileştirin. Ve açıkların devam etmesi durumunda, borca geri dönmek için kasten para basmamak.
- Tartışılan diğer noktalar ve bolivarın bir değer saklama aracı olarak hizmet ettiğini onaylayarak değere olan güveni teşvik edin. Başka bir deyişle, devlet müdahalesinin neden olduğu oynaklığı azaltın.
- Finansal piyasalarda döviz kurunu serbest bırakarak döviz kurunun gerçeğe yaklaşmasını ve Venezüellalıların ve şirketlerinin hükümet sınırlamaları olmaksızın uluslararası piyasalara erişmesini kolaylaştırın.
- Fiyat ve asgari ücret kontrollerini ortadan kaldırın. Veya varsa, bu asgari fiyatların veya asgari ücretlerin bir anlamı olması, verimlilik ve üretimle uyumlu olması gerektiğini dikkate alın. Aksi takdirde ekonomi gerçeğe göre istikrarlı bir işleyişe sahip olmayacaktır.
Kısacası, Venezuela tehlikeli bir durumda. Harekete geçmeleri ne kadar uzun sürerse, etkileri o kadar derin olacaktır. Gerçeği inkar etmek sadece daha fazla hiperenflasyona ve hiperenflasyon daha fazla yoksulluğa, daha az istikrara ve vatandaşları için daha az büyüme olasılığına yol açacaktır.