Uygunluk testi (MiFID)
MIFID uygunluk testi (uygunluk testi) yatırımcının finansal piyasalara ilişkin bilgi ve deneyimini değerlendiren anket şeklinde bir belgedir. Uygunluk testinin sonucu, koşullarına bağlı olarak müşteri için uygun olan veya olmayan ürünlerin bir listesidir.
Karmaşık finansal ürünler satın alacak tüm perakende müşteriler için uygunluk testi gereklidir. Ayrıca, müşterinin inisiyatif almadığı, ancak ürünleri öneren kuruluşun bazı karmaşık olmayan ürünlerin sözleşmesinde de gerekli olacaktır.
MIFID, ilişkili oldukları ekonomik kayıp veya iflas riskine atıfta bulunarak karmaşık ürünlerden bahseder. Bunu yapmak için kredi riski dikkate alınır., likidite veya piyasa. Diğerlerinin yanı sıra, karmaşık ürünler dikkate alınır:
- Finansal türevler
- Dönüştürülebilir tahviller ve tahviller
- Sermaye benzeri borç
- Yapıyla ilgili sabit gelir sorunları
- Dönüştürülebilir hisseler ve imtiyazlı hisseler
- Ücretsiz yatırım IIC
Uygunluk testi yoluyla, finans kurumları müşterilerini şu konularda değerlendirir:
- Finansal piyasalar bilgisi: Örneğin, müşterinin akademik bir derecesi varsa veya borsanın işleyişi hakkında eğitim kursları almışsa.
- Önceki yatırım deneyimi: Örneğin, son 3 yılda OTC türevlerinde kaç kez sözleşme yaptınız.
MIFID Direktifi, finansal piyasaların karmaşık ve değişen ortamını dikkate alarak yatırımcıların korunmasını garanti etmeyi amaçlar. Uygunluk testi yoluyla, bir müşterinin gerçekten anlamadığı veya içerdiği doğal risklerin farkında olmadığı bir ürünle sözleşme yapmasını engellemeye çalışılır.
Uygunluk testi ve uygunluk testi
Her iki test de genellikle kuruluşlar tarafından ortaklaşa sunulur. Ancak, farklılıkları var:
| UYGUNLUK TESTİ | ||
|---|---|---|
| Hangi ürün ve hizmetler için? | Soru içeriği | Sonuç |
| Kişiselleştirilmiş tavsiye
Portföy Yönetimi | Müşteri yatırım hedefleri
Finansal durum Finansal bilgi ve deneyim | Müşteri risk profili:
muhafazakar orta Riskli Diğerleri |
| uygunluk testi | ||
|---|---|---|
| Hangi ürün ve hizmetler için? | Soru içeriği | Sonuç |
| Karmaşık ürünler (yapılı sabit gelir, sermaye benzeri borç, imtiyazlı, türevler vb.)
Sözleşme girişimi kuruluşa aitse bazı karmaşık olmayan ürünler (fonlar, belirli ülkelerin kamu borçları vb.). | Müşterinin finansal piyasaları hakkında bilgi
Önceki yatırım deneyimi | Müşteri için uygun ürünler
Uygun olmayan ürünler |
MIFID düzenleyici uyumluluk
2007'den beri Avrupa Birliği'ne üye ülkelerdeki tüm finans kurumları MIFID düzenlemelerinin gerekliliklerine uymak zorundadır.. Kapsamı, kişiselleştirilmiş tavsiye, isteğe bağlı portföy yönetimi ve fon ve menkul kıymet sözleşmeleri gibi finansal faaliyetlere kadar uzanır. Ayrıca MIFID, finansal kuruluşların müşterilerini aşağıdaki kategorilerde sınıflandırmasını gerektirir:
- Uygun meslektaşı (uygun karşı taraf): Hukuki yapıları gereği doğrudan finansal piyasalarda işlem yapabilen müşteriler. Örneğin, büyük kredi kuruluşları veya bir toplu yatırım kuruluşunun (IIC) yönetim şirketleri. Mevzuat gereği, bu tür müşterilerin en üst düzeyde finansal bilgi ve deneyime sahip oldukları varsayıldığından, uygunluk testi ve uygunluk testi yapılmasına gerek olmadığı düşünülmektedir.
- Profesyonel (profesyonel): Belirli bir yatırım kararının risklerini değerlendirmek için büyük finansal bilgiye sahip oldukları, ancak uygun karşı taraflar olarak sınıflandırılanlardan daha düşük düzeyde olduğu varsayılan müşteriler. Örneğin, orta ölçekli yatırım hizmeti sağlayıcıları. Mevzuat, bu tür bir müşteri için uygunluk testleri ve uygunluk testleri yapılmasını da gerekli görmemektedir.
- Perakendeciler (perakende): Önceki kategorilere dahil olmayan ve kapsamlı finansal bilgiye sahip olmayan diğer müşteriler. Aslında, bireysel ve KOBİ müşterilerinin çoğunluğu perakende müşterilerdir. Bu durumda MIFID en üst düzeyde koruma gerektirir ve her zaman hem uygunluk testinin hem de uygunluk testinin yapılması gerekli olacaktır. Aslında, her iki test de müşterilerin her biri için periyodik olarak gözden geçirilmeli ve uygun olduğunda müşterinin finansal bilgisi değişirse değiştirilmelidir.
