Likidite tuzağı, geleneksel para politikasının toplam talebi canlandırma yeteneğini kaybettiği ekonomik bir olgudur.
Sonuç olarak, bu politikalar ekonomik aktiviteyi canlandırmada veya fiyat seviyesini değiştirmede etkisizdir. Bu durum, faiz oranları sıfıra yakın veya sıfıra eşit olduğunda ortaya çıkar. Yani alt limitlerine ulaştılar. Bu sınır her ekonominin özelliğine göre değişiklik gösterebilir.
Benzer şekilde, geleneksel para politikası, tahviller ve para arasında bir değişim ilişkisi kurar. Bir likidite tuzağı durumunda, aracılar yeni parayı dolaşımda tuttuğu için bu politika çalışmaz. Bu, faiz oranı çok düşük olduğu için tahvil ve para eşdeğer varlıklar haline gelir.
Sonuçta para otoritesi geleneksel para politikası ile reel sektör üzerinde etki yaratamamaktadır. Bu aynı zamanda ajanların beklentilerini değiştirememelerinin bir sonucudur. Bu durumda, diğer şeylerin yanı sıra geleneksel olmayan para politikalarına başvurmak gerekir.
Likidite Tuzağı ve İktisadi Düşünce Okulları
İktisadi düşüncenin ana okulları bu fenomen hakkında farklı görüşlere sahiptir. Yaklaşımlarının bir özeti aşağıdaki gibidir:
- Likidite tuzağı, Keynesyen okul tarafından tanımlanan bir olgudur. Bu okulun ekonomistleri, IS-LM modeli aracılığıyla bu fenomeni karakterize ediyor. Ayrıca, ekonomik büyüme için bir teşvik olarak maliye politikası lehine bir argüman olarak kullanılmaktadır.
- Monetarist okul, kendi adına, düşük faiz oranları nedeniyle para politikasının etkinliğini kaybetmeyi reddeder. Temel argüman, faiz oranı dışında başka para politikası aktarım mekanizmalarının olduğudur.
- Neoklasik okul, rekabetçi denge ilkesinden yola çıkar, bu nedenle likidite tuzağı başka bir dengedir. Bu şekilde, maliye politikası veya herhangi bir Devlet müdahalesinin gereksiz olduğu bu fenomeni çözmekten kendi kendini ayarlama mekanizması sorumlu olacaktır.
Likidite tuzağına çözümler
Bu durumu çözmek için ekonomistlerin önerdiği çözümlerden bazıları şunlardır:
- Maliye politikası: Para politikasının etkin bir şekilde uygulanmasının imkansızlığı göz önünde bulundurularak maliye politikası uygulanabilir. Bu şekilde, ekonomik aktiviteyi yeniden etkinleştirmek için toplam talep teşvik edilir.
- Enflasyon beklentileri: Yaygın olarak desteklenen politikalardan bir diğeri de geleceğe yönelik enflasyon beklentilerinin oluşturulmasıdır. Birincisi, para otoritesinin daha yüksek bir fiyat seviyesine ulaşma taahhüdü yoluyla. Bu, zaman içinde bir enflasyon hedeflemesi planı aracılığıyla. İkincisi, nüfus arasında güven oluşturmak amacıyla bu hedeflere götüren eylemleri gerçekleştirin. Örneğin, yerel para biriminin değer kaybetmesine başvurabilirsiniz.
- Finansal aracılık: Geleneksel olmayan para politikası tavsiyelerinden bir diğeri de Merkez Bankası kredi sisteminin uygulanması olacaktır. Bu durum, bir ekonomide düşük faiz oranlarının deflasyonla bir arada olduğu durumlarda geçerlidir. Bu durumda, düşük kredi talebi, yüksek borçlanma maliyetinin bir sonucudur.
- Açık piyasa işlemleri: Bir Merkez Bankası için standart dışı kabul edilen finansal varlıkların ve uzun vadeli tahvillerin satın alınması da önerilmiştir. Bu şekilde dolaylı olarak faiz oranlarını etkilemeye çalışır.
