Ucuz para, düşük faiz oranlarının varlığını destekleyen genişletici bir para politikasının ön planda tutulduğu ekonomik durumdur. Bu, krediye daha fazla erişimi teşvik eder.
Faiz oranlarının ucuz paranın dolaşımı lehine düşürülmesi, genişletici para politikalarının temel karakteristik özelliklerinden biridir.
Farklı hükümetlerin veya ilgili ekonomik kurumların motivasyonu, kredi olasılığının daha fazla olmasıdır. Bu sayede birden fazla ekonomik sektöre ve daha yüksek gelir aralığına sahip kişilere borçlanma imkanı sağlanmaktadır.
Bu nedenle genişletici politikalar, parasal canlanmanın bir ölçüsü olarak faiz oranlarının düşürülmesini, kısa vadeli etkilerin aranmasını ve paranın ekonomide hızlı hareket etmesini tercih etmektedir.
Bu kavram, Keynesçiliğe en yakın iktisatçıların teorik konumuyla ilgilidir.
Devletin ekonomik konulara müdahalesi ve faiz oranları gibi unsurların kontrolörü olarak, onun varsayımlarına göre ekonomik büyüme için arzu edilir olacaktır.
Ucuz paranın sonuçları
Ucuz paranın lider konumda olduğu bir ekonomi, dikkate alınması gereken bazı etkiler yaşayacaktır:
- Nüfusun geniş bir kesimi için krediye erişim olasılığı daha fazladır. İade edilecek daha düşük faizler olduğundan, daha fazla aile ve şirket kredi veya kredi alabilir.
- Ucuz para genellikle mal sepetlerinde daha yüksek enflasyonu kolaylaştırır.
- Düşük karlılıkları nedeniyle finansal ve borç araçlarının kullanımı caydırılarak nakit kullanımı teşvik edilmektedir. Bunun her ülkede para politikası ve dolaşımdaki para üzerinde etkisi vardır.
- İş dokusu için yarattığı kısa vadeli rahatlama, daha iyi maaşlara ve işe alma oranında artışa yardımcı olur.
Öte yandan, ucuz para, yüksek faiz oranları durumunda karşılanamayacak yatırımları üstlenme veya altyapı oluşturma olasılığını da beraberinde getiriyor.
Başka bir deyişle, daha düşük faiz oranlarıyla, büyük bir kamu işini yürütmenin toplam maliyeti daha düşüktür.
İkincisi, farklı ülkeler tarafından pazarlarını canlandırmak için geliştirilen yatırım planlarına çevrilebilir. Örneğin bayındırlık teşvikini ele alırsak, istihdam yaratmaya dönüşen yayılmacı önlemlerin olduğu görülmektedir.
Ucuz para kullanımına yönelik eleştiriler
Genişlemeci politikaların savunucuları, ucuz paranın kısa vadede ekonomik büyümeyi desteklediğini iddia etseler de, uzun vadede bunun ters etki yapacağını savunan bu tür bir büyümeden farklı bir bakış açısı daha vardır.
Hayek gibi yazarlara daha yakın teorik pozisyonlar, bu düşük faiz oranları modunun, sistem tarafından karşılanamayan borçluluk durumlarının yaratılması için bir teşvik olduğuna işaret ediyor.
Ayrıca, enflasyonist bir eğilimin olması, çoğu zaman ailelerin ve şirketlerin zamanla satın alma gücünü kaybetmesi anlamına gelir.
Kısa vadede elde edilen tasarruf, tükettikleri mal ve hizmetlerin fiyatları arttığında ortadan kalkacaktır.
Bu anlamda, ucuz paranın yaygınlaşması ve borca daha fazla erişim, genellikle yüksek temerrüt seviyeleri nedeniyle ekonomik balonlara veya finansal krizlere dönüşür.
Bunun bir örneği, ipotek piyasası krizi ve bunun son on yılın mali krizine dönüşmesi olabilir. Milyonlarca Amerikan sakini çok avantajlı kredi koşullarına erişti, ancak üstlenilen borçlara cevap vermeden ipotek sektörünün patlamasına neden oldu.
Ek olarak, finans ve kredi kuruluşlarının konumu genellikle ucuz para varsayımına aykırıdır, çünkü kazançları büyük ölçüde faiz oranlarının belirlenmesinden elde edilir.