2020 yılı muhtemelen dünya ekonomisi için en sıra dışı yıllardan biri olarak tarihe geçecek.
Küresel bir pandemi bağlamında, insanlar COVID-19'un yayılmasını yavaşlatmak için çeşitli önlemler alırken ekonomik faaliyetlerini sürdürmek için birden fazla yol arıyorlar. Hiç şüphesiz, insanın yaratıcı kapasitesinin test edildiği bir yıl olmuştur. Çalışma konusu insan davranışı olan ekonomi de bu değişimlere kayıtsız kalamaz. Bu yazıda, bu tuhaf yılın dünya ekonomisi üzerindeki etkisini beş ana dönüm noktasında analiz edeceğiz.
1. Belirsizlik
Dünya ekonomisi, büyümede yavaşlamanın damgasını vurduğu ve bazı durumlarda gayri safi yurtiçi hasılada (GSYİH) hafif düşüşler kaydettiği bir 2019 yılından geldi. Bu zayıflık, ABD ile Çin arasındaki ticaret savaşı, merkez bankalarının teşvik politikalarının tükenmesi, tüketim ve yatırımdaki durgunluk gibi çeşitli faktörlerle açıklanabilir. Ancak tüm bunlara rağmen dünya, Ocak ayındaki piyasaların iyi performansının da gösterdiği gibi 2020'ye göreceli bir iyimserlikle girdi.
Büyümedeki bu hafif toparlanma, ekonomik ajanlar arasındaki belirsizliği artırmaya başlayan COVID-19'un Wuhan'da yayılmasıyla ilgili ilk haberlerle kısa sürede zayıfladı.
2. Batan
Hepimizin bildiği gibi, bu güvensizlik kısa sürede paniğe dönüştü ve hükümetler nüfusu sınırladıkça ve ekonominin normal işleyişini kısıtladıkça dünya çapında borsalar tarihi düşüşler kaydetti. Sonuçları zaten biliyoruz: GSYİH'nın çöküşü, şirketlerin büyük çapta kapanması ve milyonlarca işin yok edilmesi.
Böylece dünya ekonomisi tarihi bir darbe aldı ve o zamandan beri COVID-19, üretken doku sağlık durumunun evrimiyle doğrudan bağlantılı olduğu için ülkelerin ekonomik gündeminde rol aldı.
3. Yeniden etkinleştirme
LKarantina önlemlerinin getirdiği ekonomideki durgunluğu, her ülkeye bağlı olarak farklı zamanlarda bu süreç gerçekleşse de kademeli olarak yeniden başlatma izledi. Her durumda, bu aşamayı karakterize eden faktör, pandemi öncesinde ekonomik faaliyetlerin yeniden başlatılması girişimidir.
Kuşkusuz, yeniden etkinleştirme süreci, çoğu durumda sağlık durumuna bağlı olarak ve sektöre göre yalnızca kısmi yeniden açmaya izin veren hükümet önlemleriyle başından beri sınırlandırılmıştır. Birden fazla ülkede, enfeksiyon sayısındaki ani artışlar bile sosyal mesafe önlemlerini tersine çevirmeye zorladı ve tam bir ekonomik yeniden aktivasyon hedefini daha da geride bıraktı.
Nüfusun normal ekonomik faaliyetlerine dönüşün ötesinde ortak bir örüntü bulmak zordur, çünkü tam olarak bu yeniden başlama sektöre ve coğrafi konuma bağlı olarak değişen derecelerde gerçekleşmiştir. Örneğin konaklama sektörü, sağlık yetkilileri tarafından hala kısıtlanırken, finansal hizmetler gibi diğer faaliyetler artık dünyanın birçok ülkesinde normal şekilde işleyebilir. Coğrafi düzeyde, Güney Kore'de uygulananlar gibi bireysel özgürlüğe daha saygılı önlemlerle çelişen İspanya veya Arjantin'deki (her ikisi de düşen GSYİH'de lider olan) çok sert karantinalarla derin farklılıklar gözlemleyebiliriz.
Makroekonomik düzeyde, yeniden etkinleştirme aşaması, genellikle GSYİH'de keskin bir artış ve hatta bazı durumlarda (ABD gibi) milyonlarca iş yaratılmasıyla göze çarpmaktadır. Bununla birlikte, daha az iyimser bir okuma, bu verilerin en azından bir kısmının, dünyanın en büyük ekonomilerinin kamu açığını tetikleyen ve uzun vadede öngörülebilir bir tarihsel borç artışı sağlayan hükümetler tarafından desteklenen teşvik planlarından kaynaklandığını gösterebilir.
4. Kurtarma
Kurtarma ve yeniden etkinleştirme bazı ortamlarda sıklıkla karıştırılsa da, gerçek şu ki bunlar açıkça farklı kavramlardır. Yeniden etkinleştirme, COVID-19'un ortaya çıkmasından önce ekonomik faaliyetlerin yeniden başlatılmasını içeriyorsa, iyileşme, etkilenen sektörlerin yeni durumda büyüyebilmesine dayanmaktadır. Diğer bir deyişle, tüketici tercihlerinin ve alışkanlıklarının aniden değiştiği ve en azından orta vadede farklı kalmasının beklendiği yeni talep kalıpları altında zaman içinde sürdürülebilir bir büyüme patikası bulmakla ilgilidir.
Birçok durumda öğrencilerin devamını sınırlamak zorunda kalan özel eğitim sektöründe bir örnek bulabiliriz. Bu durumda, iyileşme, sunulan hizmetlerin coğrafi kapsamını genişletmeye de izin veren çevrimiçi sınıfların öğretimi tarafından yönlendirilmiştir. Bu sayede bildiğimizden farklı, çok daha küreselleşmiş, rekabete açık ve tüketiciye daha geniş bir teklif sunan bir sektör yapılandırılıyor, ayrıca işletme maliyetlerini düşürerek verimliliği artırılıyor.
Özetle bu sürecin amacı, firmaların üretimlerinin talebin yaşadığı değişimlere uyum sağlayabilmesi ve böylece uzun vadede yaşanabilir hale gelmesidir. Sorun, bu kaynak transferlerinin üretim faktörlerini aşırı büyüklükteki sektörlerden büyüme potansiyeli olan diğer sektörlere kaydırmaya zorlamasıdır. Finansal kaynaklar söz konusu olduğunda bu geçiş daha kolay olabilir, ancak emek gibi diğer pazarlarda bu büyüklükte bir uyum süreci genellikle uzun sürer ve dünya çapında milyonlarca insanı işsizliğe mahkum edebilir.
Önceki makalelerde tartıştığımız gibi, ekonomilerin iç esnekliği, pandeminin etkisini azaltmada önemli bir faktör olduğunu kanıtlıyor. Bunun nedeni, daha özgür ekonomilerin ilk karantina aşamasında daha fazla iş kaybı yaşamasına rağmen, toparlanma dönemi başladıkça daha hızlı büyüme eğiliminde olmalarıdır. Bir örnek, merkez bankasına göre GSYİH'sının bu yıl sadece %0,1 düşeceği tahmin edilen Güney Kore'dir (Bank of Korea, 24 Kasım 2020).
Dünya ekonomisi, keskin düşüşler, toparlanmalar ve yeni geriye doğru hareketlerin damgasını vurduğu 2020 yılı ile bir tür "hız treni" yaşıyor gibi görünüyor
5. Öfori
2020 yılının son iki ayında COVID-19'a karşı aşıların ortaya çıkmasıyla ilgili çeşitli duyurular sonucunda gerçek borsa günleri coşkusu yaşandı. Bunun nedeni, birçok ekonomik ajanın, toplu aşılama kampanyalarının tüketici talep modellerini ve seviyelerini, en azından kısmen, pandemi öncesi duruma geri getirebileceğini öngörmesidir. Durum böyle olsaydı, üretken dokudaki tahribat durdurulabilir ve firmalar eski faaliyetlerine geri dönerek bahsettiğimiz zorlu uyum sürecinden kurtulabilirlerdi.
Bununla birlikte, hisse senedi piyasalarının olumlu gelişiminin, bunların mutlaka yerine getirildiğini değil, yalnızca olumlu beklentilerin varlığını gösterdiğini belirtmek gerekir. Olumsuz sinyaller ortaya çıktığında güçlü düzeltmelerin ardından asılsız iyimserliğin üretildiği ilk sefer olmayacaktı. Bu anlamda, ekonomi tarihi bize finansal piyasaların ekonomi için potansiyel olarak olumlu veya olumsuz olabilecek haberlere aşırı tepki verme eğiliminde olduğunu öğretir.
Öte yandan, dünyanın birçok ülkesinde hisse senedi piyasalarının evriminin güçlü bir pozitif eğilim sürdürdüğü ve aynı zamanda üçüncü bir genişleme dalgasının bir sonucu olarak ekonomik aktivitenin yeniden daraldığı da dikkate alınmalıdır. virüs. Gerçek şu ki, bir yandan Noel döneminde tüketim genellikle güçlü bir toparlanma yaşarken, diğer yandan enfeksiyonlardaki artışın hareketlilik üzerinde yeni kısıtlamalara yol açtığı düşünüldüğünde, bu öngörülmesi zor bir konudur. Bu nedenle, ekonominin reel olarak toparlanmasının belki de en güvenilir testi, yılın son çeyreğine ilişkin istihdam ve GSYİH verilerinin bilindiği ve iki faktörden hangisinin hakim olduğunu değerlendirebileceğimiz Ocak ayında gerçekleşecek. .
Beş ana aşama gözlemlememize rağmen, pandemi ekonomi üzerinde o kadar farklı bir etki yarattı ki, aynı şehirde yaşayan iki kişi farklı bir süreçten geçiyor olabilir.
Tüm bunlar, dünya ekonomisinin keskin düşüşler, toparlanmalar ve yeni geri viteslerle bir tür "hız treni" yaşadığı hissini iletebilir. Enfeksiyon sayısı veya hastane işgali gibi sağlıkla ilgili değişkenlerin, ticaret dengesinin evrimi veya en son işsizlik verileri kadar ekonomiyle ilgili olabileceği, alışık olmadığımız, öngörülemeyen bir gerçeklik.
Sonuçlar
Özetle, 2020 boyunca dünya ekonomisinin evrimine koronavirüsün ortaya çıkması ve yayılması damgasını vurduğunu söyleyebiliriz, ancak ilk enfeksiyon dalgasından aynı ülke içinde bile tamamen farklı gerçekliklere ulaşana kadar farklılaştı. Bu nedenle bu yıl içinde yaşadığımız beş ana aşamayı belirtmiş olsak da gerçek şu ki, bir aşamadan diğerine geçiş, her hükümetin aldığı tedbirler veya aldığı önlemler kadar karmaşık faktörlere bağlı olarak farklı zamanlarda gerçekleşmiştir. her sektörün gerçeği.
Bu, bir bölgeden diğerine ve hatta aynı şehirdeki şirketler arasında, her türlü kısmi sınırlamadan geçerek, süresiz bir duraklamadan yeni duruma tam bir yeniden düzenlemeye giden çok farklı durumları bu şekilde bulabiliriz. Böylece dünya, başlayan yeni yıl için büyük zorluklar sunan bir kazananlar ve kaybedenler senaryosu olan K şeklinde bir toparlanmaya doğru evriliyor gibi görünüyor.