Faiz oranı paritesi, iki ülke arasındaki faiz oranı farkının mevcut ve gelecekteki döviz kurları arasındaki farka eşit olduğunu belirten bir ekonomik teoridir.
Temel olarak kurduğu şey, faiz oranlarında pozitif bir fark varsa, döviz kurlarında da pozitif bir farkın olması gerektiğidir. Böylece gelecekteki döviz kuru mevcut olandan daha yüksek olur.
Bu nedenle, faiz oranı en yüksek olan ülkede para biriminin gelecekte değer kaybetmesi gerekir. Aşağıda buna analitik olarak bakalım.
Analitik olarak faiz oranı paritesi
Faiz oranlarındaki fark, döviz kurlarındaki farka eşit olacaktır. Bu nedenle, döviz kurunun gelecekteki fiyatını hesaplama formülü aşağıdaki gibi olacaktır (spot, her iki para birimi arasındaki cari döviz kuru, d iç piyasa ve dış piyasa dışı):
Euro para biriminde dolar (€ / $) karşısında işlem yapmak istediğimizi düşünelim. Dolayısıyla gelecekteki döviz kuru formülü şöyle olacaktır:
Piyasalara yatırım yapmaya hazır mısınız?
Dünyanın en büyük brokerlerinden biri olan eToro, finansal piyasalara yatırım yapmayı daha erişilebilir hale getirdi. Artık herkes hisse senetlerine yatırım yapabilir veya hisse senetlerini %0 komisyonla satın alabilir. Sadece 200 $ depozito ile şimdi yatırım yapmaya başlayın. Yatırım yapmak için eğitim almanın önemli olduğunu unutmayın, ancak elbette bugün herkes bunu yapabilir.
Sermayeniz risk altında. Diğer ücretler geçerli olabilir. Daha fazla bilgi için stocks.eToro.com'u ziyaret edin.
Etoro ile yatırım yapmak istiyorumVeya başka bir deyişle, faiz oranları döviz kurlarındaki farka eşit olacaktır:
Gördüğümüz gibi, ABD'de faiz oranları daha yüksekse, gelecekteki para biriminin de daha yüksek olması gerekir. Ve bu aynı ölçüde yerine getirilmelidir. Yani, ABD'deki faiz oranları %2 daha yüksekse ve döviz kuru şu anda euro başına 1,20 dolar ise. Bu nedenle, gelecekte euro doları şu anda olduğundan %2 daha yüksek olmalıdır, yani euro başına 1.224 dolar (1.2 x 1.02). Bu, doların gelecekte cari orana göre %2 değer kaybedeceği anlamına geliyor. Matematiksel olarak şöyle olurdu:
Bu ilişki, döviz piyasasında olası bir arbitrajı engelleyen şeydir, çünkü aksi takdirde birileri daha düşük faiz oranları sunan ülkede kendini finanse edebilir ve diğer para birimini risksiz bir risk alarak satın alabilir.
Yani arbitraj, bu spread'den herhangi bir risk almadan kar elde etmek mümkün olduğunda var olabilir. Yatırımcılar, en düşük faiz oranına sahip para biriminden borç almaya çalışabilirler. Daha sonra, ödünç alınan tutarı daha yüksek faiz oranı sağlayan diğer para birimindeki bir varlığa yatırmak. Ancak döviz kuru farklarında eşitlik bu olasılığı ortadan kaldırmaktadır.
Faiz oranı parite oranları
Faiz oranı paritesi teorisinin finans dünyasında ortaya çıkmasının iki yolu vardır:
- Hedge faiz oranı paritesi: Gelecekteki döviz kurunun iki ülkenin faiz oranlarındaki farkı içermesi gerektiğini belirler. Bu olmazsa, tahkim olasılığı olacaktır. Burada yatırımcı, bir para biriminden borç alıp diğerine yatırım yaparak kar elde etme fırsatına sahip olmayacaktı. Bunun nedeni, kur riskinden korunmanın maliyetinin potansiyel faydadan daha ağır basmasıdır. Yani, daha yüksek faiz oranına sahip para birimine yatırım yapmanın olası kârı.
- Örtülü faiz oranı paritesi: Faiz oranlarındaki farkın, döviz kurunda gelecekte beklenen değişime eşit olduğunu belirler. Yani faiz farkı %2 ise, faiz oranı en yüksek olan paranın gelecekte %2 devalüe olması gerekir. Bu durumda, tahkim olasılığı vardır. Beklenen bir döviz kuru olduğu için gelecekte bu devalüasyon gerçekleşmeyebilir. Bu nedenle yatırımcı, bir para biriminden borç alıp başka bir para birimine yatırım yaparak bir kar fırsatına sahip olur.
