Duyarlılık analizi - Nedir, tanımı ve konsepti

Duyarlılık analizi, onu oluşturan bağımsız değişkenlerden birindeki varyasyonların bir finansal modelin bağımlı değişkeni üzerindeki etkisini inceleyen bir tekniktir.

Basitçe açıklamak gerekirse, yaptığımız şey, bir finansal analizde bir faktörün değerindeki artış veya azalışın nihai sonucu nasıl etkilediğini gözlemlemektir. Örneğin, net bugünkü değeri (NPV) kullanıyorsak, bir projenin gerekli ilk yatırımı arttığında bu değerde ne olacağıyla ilgilenebiliriz.

Duyarlılık analizi nasıl yapılır?

Finansal yönlere odaklanan bir duyarlılık analizi yapmak için bir yatırımın nakit akışları ve NPV'si hesaplanır. Ardından satışlar, maliyetler veya başka herhangi bir faktör gibi faktörlerden birini değiştirir ve yeni NPV'ye ne olduğunu görürüz. O zaman birinden diğerine yüzde olarak değişimi hesaplamanız yeterlidir. Formül, size aşağıda gösterdiğimiz formül olabilir:

İlk olarak, olası gelecek senaryolarına dayalı olarak seçenekler yükseltilir. Bunlar bildiğimiz ve değişecek olan verilerle analiz edilir. Her biri hakkında netleştikten sonra, onları karşılaştırabilir ve bu faktörleri değiştirmekle ilgilenip ilgilenmediğimiz konusunda kararlar alabiliriz. Bunlar genellikle üretim, maliyetler veya satışlarla ilgilidir.

Avantajlar ve dezavantajlar

• Başlıca avantajları, uygulanması ve anlaşılması kolay olmasıdır. Meydana gelen farklı durumların basit bir şekilde anlaşılmasını sağlayan yüzde varyasyonlarıyla karşı karşıyayız.
• Dezavantajları, her şeyden önce, bir seferde tek bir değişkendeki değişiklikleri incelemesidir. Öte yandan, senaryo analizinin yaptığı gibi NPV veya IRR analizinde olasılık dağılımlarını kullanmaz. Bu, bu tekniğin tahmin yeteneğini büyük ölçüde sınırlar.

bir örnek görelim

Analiz bir elektronik tablo ile yapılabilir. Örnekteki yatırım yeni makinelerdir. Nakit akışları, NPVa ve NPVn olmak üzere iki seçeneği temsil eder. Nakit akışları arasındaki farklar, örneğin bir reklam kampanyasına bağlı olarak, iki olası senaryo nedeniyle satışlardaki değişikliklerle verilir.

İlk durumda NBD'nin 564,29 para birimi (PB) olduğunu, ikinci durumda 648,61 PB olduğunu görebiliriz. Dolayısıyla NPV'nin duyarlılığı %14,94 ve pozitiftir. Satışlardaki bu değişiklikler göz önüne alındığında, NBD'de yaklaşık %15'lik bir artış olacaktır… Bu nedenle, bu kampanyanın etkili olabileceği görülüyor.