Son yıllarda çevresinde büyük ilgi gören hammaddelerden biri de kahve olmuştur. Üretim artmaya devam ediyor, ancak fiyatlar yaklaşık %70 düştü.
Kahve piyasası karmaşık bir piyasadır ve sadece ekonomik değil aynı zamanda çevresel birçok faktörün bağlı olduğu bir piyasadır. Doğal bir afet, bakteri veya böcek istilası kahve tarlalarını yok edebilir.
Herhangi bir piyasada olduğu gibi, arz ve talep yasası işe yarar ve fiyatları ayarlar. Ancak teorik olarak çok açık olmasına rağmen pratikte analizi o kadar kolay değildir. Son yıllarda kahve üretimi dünya tüketimine gerektiği kadar uyum sağlayamadı.
Sonuç olarak, kahve fiyatı düşmeye devam edecek ve mevcut borsa trendinin sona ermesi veya devam etmesi piyasanın yeniden ayarlanmasına bağlı olacaktır.
Dünyada kahve üretimi ve tüketimi
Uluslararası Kahve Organizasyonu'na (ICO) göre üretilen ile tüketilen arasındaki fark 2018 sonunda %4,76 olarak gerçekleşti. Son yıllardaki en yüksek değer budur.
Uzun vadede, aşağıdaki grafikte gördüğümüz gibi, kahve üretimi istikrarlı bir şekilde arttı. Böylece son 30 yılda üretim %86 oranında büyümüştür.
Tablodaki bu verilerle, kahve vadeli işlemlerine ne olacak diye merak ediliyor. Ticaret açısından, kahve vadeli işlem tablosunun nasıl göründüğüne bakalım.
Kahve stok analizi
Hepimizin bildiği gibi, zengin olacağımızı bildiğimiz için kimse yukarı mı yoksa aşağı mı gideceğini bilmiyor. Önemsiz gibi görünüyor ama herhangi bir şüphe olması durumunda söylemeyi seviyorum. Şimdi, piyasayı analiz edebileceğimiz belirli varlıklar var.
İlk olarak, kahvenin logaritmik grafiğine baktığımızda, son yıllarda tipik bir hammadde grafiği buluyoruz. Mevsimsel eğilimler, ani hareketler ve belirgin bir homoskedastisite ile. İşlem hacmindeki artış dikkat çekicidir. Görünüşe göre pek çok tüccar, kahve spekülatörü veya üreticisi bu fiyatlara yatırım yapıyor. Hangi iki anlam bulabiliriz:
- Kahve trendinin düşmeye devam edeceğini düşünerek kısa yoldan giriyorlar. Üreticilerin durumunda ne kapsama olurdu.
- Tüccarlar kahve fiyatları hakkında bilgi sahibi oldukları ve yukarı yönlü bir dönüş bekledikleri için satın alıyorlar.
Bir tüccar için bu senaryo tersine dönmez. Bir boğa formasyonu oluşturulursa uzun girer, bir düşüş sürekliliği formasyonu oluşturulursa kısa girer ve net değilse girmeyecektir.
Dediğim gibi burada sunulan verilerle piyasanın yönünü bilemesek de ilginç bir çıkarım yapabiliriz. Yalnızca önümüzdeki beş yıl içinde bu pazar için sahip olabileceği uygulamalar nedeniyle değil, aynı zamanda diğer pazarlara uygulanabilecek analizin ekstrapolasyonu nedeniyle.
Volatilite bize ani hareketler olabileceğini söylüyor
Aşağıdaki grafik, kahvenin 50 haftalık oynaklığını göstermektedir. Bu grafik yanılmaz değil, ancak neler olabileceğini tahmin ediyor olabiliriz.
Yükselişlerin, en azından grafikte, düşüşlerden nasıl daha ani olduğunu gözlemlemek ilginçtir. Merak ediyorum, çünkü borsada genellikle tersi olur. Ayrıca, genellikle düşük oynaklık dönemlerinden 1 ila 3 yıl sonra ortaya çıkarlar. Kahve yeniden değerlenir demiyoruz, çünkü bu başta belirttiğimiz arz ve talep yasasına bağlı olacak, ancak önümüzdeki beş yıl içinde piyasada oluşabilecek ani değişimlere karşı dikkatli olmalıyız.