Latin Amerika'da borç, birçok durumda yöneticiler için gerçek bir baş ağrısına neden olur. Bu ülkelerin kurumsal zayıflığı, aynı ödemeden taviz vermekle sonuçlanır.
Latin Amerika'daki ekonomik senaryoyu gözlemlemek için durursak, aynı zamanda en fazla sayıda yükselen ekonomiye sahip bir grup ülkeden bahsediyoruz, aynı zamanda ülkenin büyüme kapasitesini baltalayan iç zayıflıklardan da bahsediyoruz. Latin Amerika büyük bir zenginliğe sahip, ancak bölgenin kendi büyümesini ve gelişimini tehdit etmeye devam eden bir dizi değişken tarafından tehdit edilmeye devam eden bir bölge. Orta Amerika'nın kuzey üçgenindeki ülkelere musallat olan kurumların zayıflığını, yolsuzlukları veya doğal felaketleri dahil edebileceğimiz değişkenler.
Son yıllarda, büyük Latin ve Orta Amerika ülkeleri sınırlarını açarak, geçmişte sürdürmedikleri yeni ortaklarla ticaret anlaşmaları yaptılar. Analiz etmek için en iyi örnek Meksika'nınkidir. Bir Orta Amerika ekonomisi olmaktan çıkıp, sürekli olarak küresel ticarete bağlı bir gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) ile kendisini Amerika Birleşik Devletleri'nin ana ticaret ortağı olarak konumlandıran bir ülke. Çin ve Amerika Birleşik Devletleri'nin gezegendeki uluslararası ticareti takip eden büyük ticaret anlaşmazlığını sürdürdüğü bir zamanda Aztek ülkesinin müzakeresinin vurgulanması gereken bir senaryo.
Ve Latin Amerika ekonomisi bazı yönlerden süreçlerini iyileştirmeye devam etse de, çözülmesi gereken birçok bilinmeyen var. Bilinmeyenler, daha önce de belirttiğimiz gibi, ülkenin kendi büyümesine engel oluyor. Yolsuzluk, hükümetlerin mali konulardaki zayıflığı, kurumların kırılganlığı veya birçok durumda, partilerde aşırı liderlik ile karakterize edilen bu siyasi eğilimden kaynaklanan hükümetlerin savunmasızlığı gibi yönler, daha zayıf siyasi yapıları ve kırılganlığı tercih eder diğer batı ülkelerinden daha fazla.
Ancak durumun sona erdirilmesi için çaba gösterildiğini görüyoruz. Her ne kadar yapılan çalışmaların tamamının yapılmadığını doğrulayabilsek de durumun 50 yıl öncekiyle aynı olduğunu söyleyemeyiz. Birkaç hafta önce bir uyuşturucu kaçakçısının Meksika Hükümeti'ni iplere bağlayarak güvenlik güçlerini suçluyu serbest bırakmaya zorladığına dair bildiğimiz basit haber, örgütü oluşturan ülkelerin kurumsal ve uluslararası güveni için bir sorun oluşturmaya devam ediyor. bölge. Siyasi çatışmaların her iki ülkeyi de oldukça çetrefilli durumlara sürüklediği Venezuela veya Bolivya örneği kadar hayal kırıklığı yaratan diğer durumları da unutamayız.
Büyük büyüme potansiyeline sahip ancak çok zayıf ekonomiler
Genelleme yapmaksızın, grubu oluşturan birçok ülke, belki de ortaya çıkan doğaları ve yeni büyüme akışları yaratma yetenekleri nedeniyle iyi bir reel büyüme oranlarına sahiptir, bu Meksika örneğidir. İspanya ile ortak dil faktörü nedeniyle Avrupa'ya girmek isteyenlerin yanı sıra Amerika Birleşik Devletleri'ne açılmak isteyen birçok şirketin stratejisinin bir parçası olacak şekilde konumlanan bu ülkelerin kapasitesi, onları her zaman diğer birçok ekonominin ilgi odağında olmaya yönlendirir.
Bununla birlikte, doğrudan yabancı yatırımı (DYY) çekmek için büyük bir odak olmasına rağmen, birçok durumda büyük çekim kapasitesi, birçok hükümetin yatırımcı garantilerini ihlal eden unsurlarla mücadele edememesi nedeniyle azalır. Yolsuzluk ve kurumların zayıflığından kaynaklanan yasal belirsizlik, ülkenin yatırımın sermayesini ve doğru gelişmeyi garanti edecek toplam kapasiteye sahip olmadığı için bu yabancı yatırım için bir itici güç haline geliyor. ülkedeki iş. Saldırıdan gereksiz ücretlerin tahsiline kadar, yatırımcıyı daha büyük garantilerle diğer ülkelerin eline bırakırlar.
Pek çok Latin Amerika ülkesinin ekonomilerinde çok yüksek kayıt dışılık oranları olduğu için çok büyük bir utanç. Örneğin El Salvador, işlerinin yaklaşık %72'sini kayıt dışı ekonomi olarak yürütüyor. Hükümetler ülkede kendi vergi tahsilatlarını verimli ve etkili hale getirme kapasitesine sahip olmadıklarından, bu tam bir sürüklenmedir. Öte yandan, kaynak eksikliği hükümetlerin tedarikçilerle olan ödeme yükümlülüklerini, temel kamu hizmetlerini yerine getirmesini engellediğinden, ülkenin kendisini, büyümesini ve vatandaşların refahını tehlikeye atan bir koleksiyon. , hem de alacaklılarınızla.
Borç seviyeleri sürdürülebilir mi?
Latin Amerika'daki borç seviyelerini gözlemlersek, Arjantin veya Venezüella gibi bazı ülkelerin diğer üye ülkelerle sunduğu büyük eşitsizliği görürken, toplamda ortalama borcun %69'a yakın olabileceğini de gözlemleyebiliriz. GSYİH üzerinde. Diğer bir deyişle, Latin Amerika'daki borç seviyeleri İspanya (%99), Portekiz (%121), İtalya (%132) veya Yunanistan (%176) gibi ülkelerin aksine aşırı yüksek değil. Buna karşılık, Uluslararası Para Fonu'ndan (IMF) alınan verilere göre, Kolombiya gibi ülkelerde borç GSYİH'nın %51'ini oluştururken, Şili gibi daha liberalleşmiş ülkelerde borç seviyeleri %27 civarında.
Bu, a priori, bir sorun değil. Ancak bir önceki paragrafta söylediklerimizi hatırlamakta fayda var, çünkü kayıt dışı ekonominin ekonominin büyük bir bölümünü temsil ettiği ülkede yüksek yolsuzluk seviyeleri, faizin olduğu bir senaryoda borç alıcılarına bağlılık. diğer ülkelere göre daha yüksek olması büyük bir sorun teşkil etmektedir. Diğer bir deyişle, Latin Amerika'daki yüksek borç maliyetleri, yüksek düzeydeki ekonomik kayıt dışılık nedeniyle kurumların mali zayıflığına eklendiğinde, hükümetin kendisini tehlikeye atıyor ve borç için daha yüksek faiz ödemek zorunda kalıyor. . Spesifik olarak, Latin Amerika'daki ortalama kamu borcu maliyeti, Dünya Bankası'ndan elde edilen en son verilere göre Euro Bölgesi'ndekinden 2,5 kat daha yüksektir.
Prensip olarak endişe verici borç seviyeleri görmediğimiz bu durum, kurumların bu kadar zayıf bir yapıya sahip olmaları gerçeği için, borç seviyeleri düşük olmasına rağmen, bahsettiğimiz sorunu temsil ediyor. Bu nedenle, birkaç ay önce IMF'nin kendisinin kamu hesaplarını temizlemek için Ekvador'un kurtarılmasına nasıl katılmak zorunda kaldığını gözlemleyebildiğimiz için, bu üye ülkelerin hükümetleri borç seviyeleri konusunda daha fazla temkinli davranmalıdır. %50'ye yakın borç seviyeleri sunuyor. Karşıtlık örneğiyle bitirmek için, örneğin, GSYİH'nın %99'u kadar borcu olan İspanya'da olmayan bir şey, ülkenin çok daha düşük risk primine ve daha iyi, daha istikrarlı bir mali duruma sahip olduğu bir şey.