Pasif yönetim veya pasif yatırım, bir yatırım fonu yöneticisinin, bir kıyaslama endeksine benzer veya ona eşit bir davranış elde etmek amacıyla yatırım kararları alacağı yatırım sürecidir (ben. Aktif yönetimin tam tersidir.
Bu yönetime güvenen yatırımcılar piyasanın verimli olduğunu ve dolayısıyla piyasadan daha yüksek getiri elde etmenin mümkün olmadığını düşünürler. Bu nedenle en mantıklısı onu kopyalamaya çalışmak veya amacı hangi şirketlerin en karlı olacağını tahmin etmek olmayan bir portföy oluşturmaktır. Aksine, aktif yönetimde yönetici, piyasadan daha yüksek getiri elde etmek veya riskleri azaltmak amacıyla kendi kriterlerine ve analizlerine göre finansal varlıkları seçer.
Pasif yönetim, aktif olarak yönetilen fon portföyünü tamamlamak için belirli bir pazara veya sektöre maruz kalmak için de kullanılır.
Pasif olarak yönetilen fon yöneticileri, karşılaştırma ölçütlerine eşit veya çok benzer bir getiri elde eder (yönetim maliyetleri veya diğer değişkenler nedeniyle biraz değişebilir). Yöneticiler bir kıyaslamayı nasıl çoğaltır?
Örneğin, Dow Jones gibi Amerikan hisse senetlerinin bir ölçütü olduğunu varsayalım. Dow Jones, belirli bir ağırlığa sahip 30 hisse senedinden oluşmaktadır. Fonun karşılaştırma ölçütü bu hisse senedi endeksi ise, 30 hisse senedini endeksle aynı oranlarda satın alacaktır. Endeks bileşimini değiştirirse, yalnızca yatırım yaptığınız hisse senetlerini veya yatırdığınız tutarı değiştirirsiniz.
Piyasalara yatırım yapmaya hazır mısınız?
Dünyanın en büyük brokerlerinden biri olan eToro, finansal piyasalara yatırım yapmayı daha erişilebilir hale getirdi. Artık herkes hisse senetlerine yatırım yapabilir veya hisse senetlerini %0 komisyonla satın alabilir. Sadece 200 $ depozito ile şimdi yatırım yapmaya başlayın. Yatırım yapmak için eğitim almanın önemli olduğunu unutmayın, ancak elbette bugün herkes bunu yapabilir.
Sermayeniz risk altında. Diğer ücretler geçerli olabilir. Daha fazla bilgi için stocks.eToro.com'u ziyaret edin.
Etoro ile yatırım yapmak istiyorumEndeksi çoğaltmak için, pasif yöneticiler bu nedenle aynı menkul kıymetlere ve endeksle aynı oranda yatırım yaparak aynı getirileri elde edebilir. Fiziksel bir kopya olarak bilinen şeydir. Ancak, örnekleme yaparak (en temsili menkul kıymetlere yatırım yaparak) veya finansal türevler kullanarak sentetik bir kopya yaparak da bir kopya oluşturabilirsiniz. Örneğin, S&P 500'de bir gelecek satın almak gibi.
Bu tür bir yatırım, bilgisizliğimiz nedeniyle doğru yatırım kararları alamadığımız sektörlere ulaşmamızı sağlıyor.
Gelişen ekonomilerdeki şirketlerin önümüzdeki yıllarda önemli ölçüde büyüyeceğini hayal edelim. Ancak bölgedeki firmaların iyi bir analizini yapacak donanıma ve yeterli bilgiye sahip değiliz. Pasif yönetim, kapsamlı bir analiz veya izleme yapmak zorunda kalmadan o alana yatırım yapmamızı sağlar. Pasif yönetim, hem hisse senetleri hem de sabit gelir için kullanılır.
Pasif yönetimin avantajları
Pasif yönetimin başlıca avantajları şunlardır:
- Düşük komisyonlar: Yöneticinin işi, yalnızca pazarı kopyalamaya ve ondan daha iyi performans göstermeye çalışmamaya dayanır. Dolayısıyla gereken çaba ve analiz çok sınırlıdır. Bu nedenle, bir tür aktif yönetimden daha düşük yönetim komisyonları varsayılır.
- çeşitlendirme: Bir endeksin veya piyasanın kopyalanmasına dayalı yönetim, bize yatırım portföyümüzü çeşitlendirme olanağı sağlar. Bu çeşitlendirme hem coğrafi hem de sektörel olabilir ve yatırım fonunun riskinin azaltılmasını kolaylaştırır.
- Piyasa ortalaması ile aynı (veya çok benzer) karlılığı elde edersiniz.
- Takip etmek daha kolay.
- Genel olarak, yöneticinin becerisine bağlı değildirler.
Pasif yönetimin dezavantajları
Pasif yönetimin ana dezavantajları şunlardır:
- Beklenmeyen sonuçların olasılığı: Pasif olarak yönetilen bir fona yatırım yapmak, davranışının beklendiği gibi olmaması riskini taşır. Başka bir deyişle, risk, taklit ettiğimiz piyasa ile aynı getirilere sahip olacağımız gerçeğine dayanmaktadır. Endeks veya piyasanın negatif çıkması durumunda fonumuz da dönecek.
- Düşük düzeyde izleme ve yanıt verme: Fonun eğilimi beklendiği gibi değilse, yönetici bunu değiştirmek için herhangi bir strateji uygulamayacaktır. Yöneticinin amacı, yalnızca olumlu veya olumsuz getirilerle piyasayı çoğaltmaktır.
Uygulamada pasif yönetim
Yönetici, endeksi çoğaltmak ve ona çok yaklaşmak istediği için yatırımcıya herhangi bir katma değer sağlamaz. Ancak uygulamada aynı endeksi veya sektörü kopyalayan farklı fonların farklı komisyonlara sahip olduğu görülmektedir.
Dolayısıyla yatırımcının tercihi ne tür bir endeks veya sektöre yatırım yapmak istediği konusunda durdurulamaz. Daha düşük bir maliyetle nasıl yapılacağına dair bir analiz yapılmalıdır. Bunun nedeni, yönetimin başarısının büyük ölçüde üstlenilen komisyonlara bağlı olmasıdır. Bu nedenle amaç, en düşük komisyonlara sahip ve riskleri en aza indiren bir kopya türü olan pasif yönetim fonunu seçmek olacaktır.
Endeksli yönetimi pasif yönetimle karıştırmamalıyız. Endeksli yönetim, bir tür pasif yönetimdir, ancak tüm pasif yönetimler endekslenmez.