Bir tahvilin IRR'si - Nedir, tanımı ve konsepti

Bir tahvilin IRR'si, ürettiği nakit akışlarının, bugünkü değerin sonucunun tahvilin fiyatına eşit olması için iskonto edilmesi gereken faiz oranıdır.

Başka bir deyişle, çok daha basit bir ifadeyle, IRR, tahvilin ürettiği gerçek getiridir.

Örneğin, 105'te bir tahvil alırsak ve bize yıllık %5 kupon verirlerse, aslında %5'ten daha az getiri elde ederiz. Neden? Çünkü biz 105 ödedik ve bize 100'ü geri verecekler (her zaman 100'ü iade ediyorlar). Bu nedenle, yılda bu %5'te, bize geri verdikleri değeri daha az olarak iskonto etmemiz gerekir.

Aksine, 95'te bir tahvil alırsak ve bize yılda %5 öderlerse, gerçekte IRR'miz %5'ten fazla olacaktır. 95 ödedik ve bize 100'ü geri veriyorlar, yani ödediğimizden daha fazla. Bu nedenle, %5'te bize geri verdikleri fazlalığı eklemek zorunda kalacağız. Bunun için bazı formüller var.

Daha sonra IRR'nin nasıl hesaplandığını göreceğiz ve sonunda üç olası vakanın örneklerini göreceğiz. Eşit fiyattan tahvil almak, iskontolu tahvil almak (100'ün altında) veya ihraç primi (100'ün üzerinde) olan bir tahvil almak.

Piyasalara yatırım yapmaya hazır mısınız?

Dünyanın en büyük brokerlerinden biri olan eToro, finansal piyasalara yatırım yapmayı daha erişilebilir hale getirdi. Artık herkes hisse senetlerine yatırım yapabilir veya hisse senetlerini %0 komisyonla satın alabilir. Sadece 200 $ depozito ile şimdi yatırım yapmaya başlayın. Yatırım yapmak için eğitim almanın önemli olduğunu unutmayın, ancak elbette bugün herkes bunu yapabilir.

Sermayeniz risk altında. Diğer ücretler geçerli olabilir. Daha fazla bilgi için stocks.eToro.com'u ziyaret edin.

Etoro ile yatırım yapmak istiyorum

Bir tahvilin IRR'sinin hesaplanması

IRR formülü, İç Getiri Oranı ile ilgili başka bir makalede zaten görüldü. Bu durumda formül aynıdır, ancak tahvil yatırımına uygulanır. Basitleştirmek için iki tür tahvile yatırım yapabiliriz:

Sıfır kupon bonoları: Sıfır kuponlu tahvilin IRR'si spot faiz oranıyla çakışıyor. Tek nakit akışı itfa fiyatıdır.

Kupon Tahvilleri: Kupon tahvilinin IRR'si, bir formül aracılığıyla deneme yanılma yoluyla elde edilir. Bu görevi bizim için kolaylaştıran bilgisayar programları var.

P tahvilin satın alma fiyatı olduğunda, Pn itfa fiyatı ve C her dönem için kupon.

Bir tahvilin IRR'sini hesaplama örneği

Sıfır kuponlu bir tahvil, yani kupon dağıtmayan bir tahvil olduğunu varsayalım. Tahvilin alış fiyatı 109, vadesi 3 yıldır.

Bu sıfır kuponlu tahvilin IRR'si -0.028'dir. 100 ile çarpar ve yüzde olarak ifade edersek, bu bağın IRR'sinin -%2.8 olduğunu elde ederiz. Bununla bir tahvilin karlılığının da negatif olabileceğini görebiliyoruz.

Şimdi kuponlu bir kupon olduğunu varsayalım. Tahvil, üç yıllık bir vade ile yılda% 5 öder. Ve üç durumu ele alacağız:

İndirimli olarak satın alınan kupon (100'ün altında)

Elektronik tablodaki formül, %6,9'luk bir IRR değeri verir. Hesaplamanın doğru olduğunu doğrulamak için bu değeri üst formülde yerine koymak eşitliği sağlayacaktır.

Tahvil eşit olarak satın alındı (100'de)

Değerleri bilgisayar programına girdikten sonra IRR tam olarak %5'tir. Bu nedenle, satın alma değeri itfa veya itfa fiyatına eşit olduğu sürece, IRR kupona eşit olacaktır.

Sorun primi ile satın alınan bonus (100'ün üzerinde)