Likidite riskinin iki farklı anlamı vardır. Finansta, bir varlığın düşük likiditesi nedeniyle piyasadan daha düşük bir fiyattan satılmak zorunda kalma riskidir. Öte yandan, ekonomide likidite riski, birinin kısa vadeli yükümlülüklerini (bir şirket, bir kişi veya bir kurum olsun) yerine getirme kabiliyetini ölçer.
İlk durumda, likidite riski piyasalarda az işlem gören varlıklarda ortaya çıkmaktadır. Yani, likit olmayan piyasalarda (örneğin, bazı sabit gelirli piyasalar veya emlak piyasası).
İkinci durumda risk, şirketin yükümlülüklerini yerine getirmek için bıraktığı likiditeyi ölçer. Yani, likiditenin tükenmesi riskidir (ödeyecek para olmadan).
Karlılık, risk ve likidite arasındaki ilişkiFinans/yatırımlarda likidite riski
Yatırım dünyasında, bir varlığın likit olmaması, sık sık alınıp satılmadığı anlamına gelir. Bir ev için kaç kez pazarlık yapıldığını hayal edin. Birçoğu bir kez satın alınır ve onlarca yıl tekrar işlem görmez. Aynı şey tahvillerde de olur, birçoğu finansal piyasalarda zar zor alınıp satılır, özellikle de uzun zaman önce ihraç edilmiş olanlar.
Peki, bu likit olmayan varlığı (ev, tahvil veya başka bir varlık olsun) acilen satmamız gerektiğini hayal edin. Likit bir piyasanın yokluğunda, o varlığı satın almak isteyen çok az alıcı olacaktır. Dolayısıyla, ilgilenen alıcıları çekmek ve varlığı onlara satmak için muhtemelen varlığın fiyatını düşürmemiz gerekecek. Sonunda, muhtemelen bu varlığı piyasa fiyatının altında satmak zorunda kalacağız. Öte yandan, varlık, örneğin büyük bir hisse senedi endeksinin hisseleri gibi çok likit olsaydı, fiyatın düşeceğinden korkmadan birçok hisse satabiliriz.
Bu nedenle piyasa derinliği az ve likiditesi az olan piyasalarda likidite riski daha yüksektir.
Sabit gelirde, genellikle ihraççının kredi kalitesi ne kadar kötüyse ve/veya tahvil veya ihraççısı ne kadar küçükse likidite riskinin o kadar büyük olduğu anlaşılmaktadır. Ayrıca, piyasa likidite riski fiyat aralığının büyüklüğü ile yansıtılmaktadır. Yani, ilk alış fiyatı ile ilk teklif fiyatı (teklif ve talep) arasındaki mesafe.
Ekonomide likidite riski
Ekonomide, likidite riski, herhangi bir borçlunun borcunu vadesi geldiğinde, genellikle kısa vadede ödeyebileceği şekil ve koşulları değerlendirmeye çalışır. Likidite hakkında konuştuğumuzda, varlığın gerçekleştirilebilir kısmına atıfta bulunuruz. Yani en hızlı paraya çevrilebilen en likit varlık. Dönen varlıklarda bulunandır.
Bir şirket veya kişi çok fazla servete ve varlığa sahip olabilir ve yüksek likidite riskine sahip olabilir. Bu, serveti olduğu için, ancak masraflarını karşılamak için hızlı ve kolay paraya çeviremez.
Likidite ve ödeme gücü arasındaki farkLikidite riski nasıl ölçülür?
Genel olarak, likidite riski, likidite oranları kullanılarak ölçülebilir, bunlardan başlıcası dönen varlıklar ile kısa vadeli borçlar arasındaki ilişkidir. Bunun nedeni, bir şirketin bir sonraki ödemelerini, genellikle nakit para, bankalar ve kısa vadeli finansal yatırımları içeren varlıklarının en likit kısmı ile ne ölçüde karşılayabileceğinin deşifre edilmesidir.
Borçlarının değerini çok aşan uzun vadeli varlıkları veya yatırımları olan bir şirketin durumu olabilir, ancak vadesi geldiğinde likit ödemelerle karşı karşıya kalamayabilir. Bu durumda varlıkların satış kolaylığına ve likit paraya çevrilmesine bağlı olarak likidite riski de etkilenecektir.
Bu likidite riski kavramı, sıklıkla ortaya çıkan nakit tahminleriyle yakından ilgilidir. Bu şekilde gelecek yıllarda üretilecek olan ödemeler ve gelirler planlandığı için, borçların ödenmesi daha iyi organize edilebilmektedir.
İflas riski ile karıştırılmamalıdır
Likidite riski, hiçbir durumda iflas riski ile karıştırılmamalıdır, çünkü ilki geçicidir ve yüksek hacimli yatırımlardan ve varlıkların borcunu çok aşmasından kaynaklanabilirken, ikincisi bir şirketi zor durumda bırakan yapısal bir sorundur. yükümlülüklerini özkaynaklarına karşı yerine getirir.