Yapılandırılmış ürün, farklı finansal ürünlerin birleşiminden ortaya çıkan bir finansal araçtır.
Böylece yapılandırılmış bir ürün, tek bir ürün gibi davranır. Örneğin, bir hisse senedi alırsak, kârlılığımız o hissenin nasıl hareket ettiğine bağlı olacaktır. Yükselirse para kazanırız, düşerse para kaybederiz. Yapılandırılmış ürünlerde olan şey, karlılıklarının birkaçının birleşimine bağlı olmasıdır. Örneğin X hissesi %10'dan fazla yükselirse ve Y hissesi %30'dan fazla kaybetmezse getirisi %5 olur.
Yapılandırılmış ürünlerin sabit getirili bir varlığı diğer türev ürünlerle birleştirmesi yaygındır. Ancak, böyle olmak zorunda değil. Bunun nedeni, aynı veya farklı varlıklar üzerinde finansal seçeneklerdeki çeşitli pozisyonların birleştirilmesiyle yapılandırılmış ürünlerin yapılabilmesidir. Bu tür ürünler karmaşık olarak sınıflandırılır.
Yapılandırılmış ürün türleri
Seçilen yapıya bağlı olarak iki ana kategori vardır:
- %100 iyileşme garantisi ile.
- İlk yatırımın önemli bir kısmı, örneğin yatırılan sermayenin %80'ini garanti etti.
Yatırımcı, ihraççının vade sonunda başlangıç değerini veya büyük bir kısmını garanti ettiği bu ürünü ve faiz oranlarına sabit vadeli bir vergi veya vadesiz mevduat gibi bağlanmak yerine getiri ilişkilendirilen bu ürünle sözleşme yapar. başka bir değişkenle. Bu değişken, bir hisse senedi endeksinin, bir hisse senedinin, bir fiyat endeksinin vb. belirli bir yüzdesindeki yeniden değerleme olabilir.
Yapılandırılmış ürünler çok basit yapılarla başlamış ve daha karmaşık yapılara geçmiştir, çünkü kârlılıkları faiz oranları, dayanak varlığın oynaklığı veya aracı komisyonu gibi değişkenlere bağlıdır. Bu bileşenleri daha fazla açıklayabiliriz:
- Faiz oranları: Çok yükseklerse, finansal seçeneği satın almak için daha fazla paramız olacak, bu nedenle daha yüksek bir karlılık yüzdesi.
- oynaklık: Daha fazla oynaklık varsa, finansal seçenek daha pahalı olacak ve aksine daha az oynaklık varsa opsiyon primi daha ucuz olacaktır. Onun ölçümü Yunan aracılığıyladır. vega.
- Broker komisyonu: Maliyet, vade sonunda bize verecekleri faiz oranıdır ve piyasa oranından daha düşük olacaktır.
Ürünün bir tür ceza ile tamamen veya kısmen kurtarılmasına izin veren iptal pencereleri olması mümkündür. Ayrıca, 'tersine çevrilebilir' olarak adlandırılan moda haline gelen ve vade sonunda nakdi teslim etmek yerine sahibi olmamızı ve sözleşme yaptığımız dayanak varlıkla takas edebilmemizi sağlayan yapılar var (hayal edelim) bunlar hisselerdir), önceden belirlenmiş takas kriterlerine dayanmaktadır. Ancak, sermaye garanti edilmez.
Yapılandırılmış ürün araçları
Bireysel bankacılıkta yapılandırılmış ürünler geliştirmek yaygındır, ancak bunları pazarlayan sigorta şirketleri de vardır. Ticari açıdan farklı araçlar şunlardır:
- Yapılandırılmış mevduat.
- Yapılandırılmış notlar veya tahviller.
- Yapılandırılmış garantiler.
- Garantili fonlar.
- Teminatsız fonlar.
- Mali sigorta.
- Yapılandırılmış fonlar
Bunun için denetim organı, mali sigorta için Sigortacılık Genel Müdürlüğü ve geri kalanı için Ulusal Menkul Kıymetler Piyasası Komisyonu (CNMV).
Yapılandırılmış bir ürünü nasıl yaparsınız?
Ibex35'te 3 yılda 100.000 Euro'luk bir yapı düşünelim.
İlk yatırımı garanti altına almak için, 3 yılda 100.000 Euro elde etmek için bugün ne kadar para yatırmanız gerektiğini hesaplamanız gerekir. Ayrıca 3 yıllık faiz oranlarının da %4 olduğunu varsayalım. Bileşik faiz formülünü kullanarak şunları elde ederiz:
Co: Başlangıç sermayesi.
Cn: Nihai sermaye.
i: risksiz faiz oranı.
n: yatırım dönemi.
Başlangıç sermayesi = Nihai sermaye / (1 + i) n = 100.000/ (1 + 0,04)^3= 92.455 Euro
92.455 Euro ile 3 yılda 100.000 Euro'luk başlangıç sermayesini sağlayacağız. 100.000 - 92.455 çıkarırsak 7.545 euro, 3 yıl vadeli Ibex35'te bir opsiyon satın almak için kalan para. Bize bir fikir vermesi açısından, 7.545 Euro ile Ibex35'in ürettiğinin %100'ünü nominal 50.000 Euro karşılığında satın alabiliriz. Mevduat 100.000 Euro olduğu için, endeksin arttığının %50'sini, yani 50.000 / 2'yi alacağız.