Gelecekteki faiz sözleşmeleri veya Vadeli oran sözleşmesi (FRA) hakkındaki makalede gördüğümüz gibi, bunlar finansal türevlerdir. faiz oranları altta yatan bankalararası mevduat olduğu kısa vadeli. Nasıl çalıştığını daha iyi anlamak için vadeli sözleşmelerin (FRA) kullanımına ilişkin pratik bir örnek görelim.
Kullanacağımız ve kısaca hatırladığımız formülleri öğrendikten sonra, 3 × 6 FRA'nın bir yerleşimini uygulayacağız.
FRA 3 × 6 ne anlama geliyor?
3 ayda 3 aylık faiz oranları.
- 3 × 6 FRA'da var olan örtük oranları hesaplıyoruz, yani 3 ayda (% 3,25) ve 6'da faiz oranlarının verileriyle piyasanın 3 ayda ne olacağını söylediği faiz oranlarını bilmek istiyoruz. ay (%4).
Alıcı ve satıcı FRA için formül aynıdır ve ayrıca ilginç bir şekilde, örtük oranların hesaplanması için formülle aynıdır.
- 100.000 Euro nominal değere 3×6 FRA aldığımızı varsayıyoruz, dolayısıyla faiz oranlarında artış bekliyoruz.
DURUM 1: Faiz oranlarında artış
- Bu durumda, 3 × 6 FRA satın aldığımız için başlangıç tarihinde bize 446 €'luk pozitif bir ödeme yapacaklar. Bunun nedeni, faiz oranlarının %6'ya yükselmiş olması ve bu nedenle faiz oranlarının hareketi ve farklarla nasıl kapatıldığı konusunda doğru davrandığımız için bu tutarı hesabımıza alıyoruz.
DURUM 2: Daha düşük faiz oranları
- Bu durumda, 3 × 6 FRA satın aldığımız için başlangıç tarihinde 304 €'luk olumsuz bir uzlaşma alacağız. Bunun nedeni, faiz oranlarının %3'e düşmesi ve bu nedenle faiz oranlarının hareketi yönünde yanılmış olmamız ve farklarla kapatıldığı için FRA oranı ile uzlaşma faiz oranı arasındaki farkı ödüyoruz. .
