Derecelendirme kuruluşları, farklı ihraççıların (hem kamu hem de özel kuruluşlar) kredi kalitesini analiz etmeye adanmış bağımsız şirketlerdir.
Çok sayıda borç ihraççısı olduğu göz önüne alındığında, bu tür acenteler, hem kamu hem de özel şirketler tarafından ihraç edilen menkul kıymetlerin her biri için temerrüt riskine dayalı olarak derecelendirme yapmak için yıllar önce doğdu. Her ikisi de sabit gelir olarak kabul edildi.
Derecelendirme kuruluşları, ihraç edilen her bir borç senedinin kredi riskinin ne olduğunu kontrol ederek kredi kalitesini analiz eder ve buna dayanarak bir derecelendirme yayınlar, böylece yatırımcılar kapsamlı bir analiz yapmak zorunda kalmadan her bir varlığın temerrüt riskini bilebilir.
Normal piyasa koşullarında, bir şirketten (şirket) daha yüksek bir kredi kalitesine sahip olma eğiliminde olduğundan, en düşük kredi riski Devletinkidir. Benzer şekilde, daha iyi kredi kalitesine sahip kuruluşlar, aynı vade ve aynı varlık türü için daha kötü kredi kalitesine sahip şirketlerden daha düşük getiri ödeme eğilimindedir.
En iyi bilinen derecelendirme kuruluşları Moody's, Standard & Poor's ve Fitch IBCA'dır ve hepsinin belirleyici özelliği, piyasalarda riskli pozisyonlara veya çıkarlara sahip olmamaları ve bu kuruluşlarda faaliyet gösteren herhangi bir gruba ait olmamalarıdır. Görevi, ekonomik durumdan ve faaliyet ortamından finansal tablolara, şirketin, işin ve hatta yöneticilerin kalitesinin risklerini ayrıntılı olarak analiz etmektir.
Bir şirket sabit gelirli bir menkul kıymet ihraç ederse ve bir acentenin bunu derecelendirmesini isterse, bu derecelendirme için ödeme yapması gereken ihraç eden kuruluşun kendisidir. Daha iyi bir not almak için ödendiği düşünülebileceğinden, bu bazen tartışmalara neden olabilir. Ancak, bu nadiren olur, çünkü aksi takdirde, daha doğru derecelendirmeler vermeye dayanan bu ajansların işini sona erdirir. Ve bir şirket düşük bir derecelendirme için ne kadar iyi ödeyecek? Genel bir kural olarak, düşük de olsa bir nota sahip olmak, hiç kredi notu olmamasından her zaman daha iyidir.
Derecelendirme kuruluşları, belirli bir finansal varlığa yatırım yapmanın zımni risklerini belirterek, derecelendirmeleri aracılığıyla yatırımcılara rehberlik ettikleri için finansal piyasalarda çok önemli bir rol oynamaktadır. Her ne kadar finansal piyasalarda vasfınızın olmaması ve finansman (borç verme) istemenizin bir dezavantajı olduğu, yani çok daha yüksek faiz ödeyeceğiniz doğru olsa da.
Ajans derecelendirmeleri
Farklı terimlerin derecelendirmeleri veya derecelendirmeleri vardır; sermaye piyasası için kullanılan uzun vadeli notlar ve para piyasası için kullanılan kısa vadeli notlar, seviyelerin her biri aşağıdaki tablolarda detaylandırılmıştır.
Uzun vadeli derecelendirme sınıflandırmaları tablosundaki, yatırım yapılabilir (veya "yatırım yapılabilir") varlık bölgesini, yatırım yapılabilir olmayan ("yatırım yapılmaz") bölgeye ayıran bölme çizgisine dikkat etmek önemlidir. İlki, ihraççının yüksek bir ödeme gücünün olduğunu, ikincisi ise düşük bir kredi kalitesini varsayar.
Derecelendirmeler statik değildir, piyasa koşullarına veya şirketin ödeme gücüne bağlı olarak değişebilir. Öyle ki, yatırım yapılabilir seviyeden yatırım dışı seviyeye sınır aşan bir not indirimi, portföylerinde bu finansal varlıklara sahip olan çoğu yatırım fonu veya bankanın bunları satacağı ve bu varlıklarda izdihamlara yol açacağı anlamına gelir. Beklenen, fiyatında keskin bir düşüş, bu nedenle alt kısım yüksek getiri veya önemsiz tahviller olarak kabul edilir.
