Kurumsal borç, şirketlerin ödünç aldığı para miktarıdır.
Başka bir deyişle, kurumsal borç, şirketlerin ödünç aldığı paradır. Diğerlerinin yanı sıra bankalar, borsa veya özel bankacılık yatırımcıları aracılığıyla alabilecekleri para.
Özel borçla aynı gibi görünse de, öyle değil. Kurumsal borç, özel borcun bir parçasıdır, çünkü onu oluşturan başka ekonomik ajanlar vardır. Örneğin, haneler ve kar amacı gütmeyen kuruluşlar. Aynı zamanda devlete ait şirketler olduğu için kamu borcunun bir parçası da olabilir.
Ayrıca şirket tahvili ile karıştırılmamalıdır. Tahvil bir tür enstrümandır, ancak kurumsal borç içinde bonolar, senetler veya yükümlülükler gibi diğer farklı enstrümanlar bulunur.
Kurumsal FinansmanKurumsal borç türleri
Kurumsal borç içinde şubeleşmeye devam edebiliriz, çünkü şirketin büyüklüğüne veya ait olduğu sektöre bağlı olarak bazı özellikleri veya başkaları olabilir.
Genellikle kavram denildiğinde borsaya kote olan şirketlerin borçlarını ifade eder. Bununla birlikte, tanımı çok daha geniştir ve zorunlu olarak listelenmeyen şirketleri içerir.
Bu anlamda, gördüğümüz gibi, birçok olası sınıflandırma vardır:
- sektöre göre
- Halka açık olup olmadığı
- Şirketin büyüklüğüne bağlı olarak
- Kredi notu
- Kredi kalitesi
- Risk
- enstrüman türü
- İhraççının doğası gereği
- Ödedikleri kupona bağlı olarak
- Amortisman türleri
- Faiz oranları
- son kullanma süresi
Gördüğümüz gibi, her biri uzun bir yol kat edebilecek birçok farklı olası sınıflandırma var. Bunlardan birinin diğerlerinden daha önemli olduğunu belirtemedik, çünkü bu, çalıştığınız bağlama bağlı olacaktır. Şimdi, bunu netleştirdikten sonra, kredi kalitesi ve risk diğerlerinden daha fazla öne çıkabilecek unsurlardır. Yani, şirketin ödemeleri zamanında karşılama yeteneği. Ya da başka bir deyişle, şirketin borcu geri ödeme gücü. Kredi notu ile karıştırmamamız gereken bir detay, kredi kalitesi.
Kredi notu veya notu, kurumların borca koyduğu nottur. Risk ne kadar düşükse, puan o kadar iyi olur. Ve tam tersi, risk ne kadar yüksekse, not o kadar kötü olur. Bununla birlikte, derecelendirme ve kredi kalitesi veya riskinin örtüşmesi gerektiği varsayılmaktadır, ancak gerçekler bunun mutlaka böyle olmadığını göstermiştir. Bu nedenle yatırımcı yatırım yaparken buna dikkat etmelidir.
Devlet ve şirket borcu
Kurumsal borç, a priori, devlet borcundan daha yüksek bir riske sahiptir. (Burada kurumsal borcun bir kısmının kamuya ait olabileceğini ve dolayısıyla hükümet tarafından karşılanabileceğini bilerek, kurumsal borcu devlet borcundan ayırdığımızı unutmayın). Kurumsal borcun devlet borcundan daha yüksek bir riske sahip olması, devlet borcu için ödenen kuponların kurumsal borç için ödenen kuponlardan daha düşük olduğunu "haklı kılar". Devlet borcunda temerrüt riski daha düşük olduğu için, daha düşük bir kupon haklıdır.
Ancak, adil olmak gerekirse, bu her zaman böyle değildir. Ülkeler, ulus olmalarından dolayı daha zor iflasa düşerler. Ancak yine de bu, hesaplarının daha sağlıklı olduğunu göstermez. Mali açıdan bazı ülkelerden çok daha sağlıklı olan ve hala hükümetlerden daha pahalı bir oranda finansman sağlayan şirketler var.
Kurumsal ve/veya devlet borcunu analiz ederken, okurken veya yatırım yaparken bunu akılda tutmak önemlidir.