Katlara göre değerleme yöntemleri

Çoklu değerleme yöntemleri, bir şirketi değerlemek için gelir tablosundaki bilgileri kullanan şirket değerleme yöntemleridir. Bu nedenle gelir tablosuna dayalı değerleme yöntemleri olarak da bilinirler.

Aşağıda göreceğimiz gibi, gelir tablosunda bulunan farklı büyüklüklerin katları kullanıldığı için çoklu değerleme yöntemi olarak adlandırılır.

Katlara göre değerleme yöntemleri türleri

Gelir tablosuna dayalı başlıca değerleme yöntemleri şunlardır:

PER oranı

PER oranı şu şekilde hesaplanan bir bölümdür:

PER = Hisse fiyatı / Hisse başına kazanç (EPS)

Piyasalara yatırım yapmaya hazır mısınız?

Dünyanın en büyük brokerlerinden biri olan eToro, finansal piyasalara yatırım yapmayı daha erişilebilir hale getirdi. Artık herkes hisse senetlerine yatırım yapabilir veya hisse senetlerini %0 komisyonla satın alabilir. Sadece 200 $ depozito ile şimdi yatırım yapmaya başlayın. Yatırım yapmak için eğitim almanın önemli olduğunu unutmayın, ancak elbette bugün herkes bunu yapabilir.

Sermayeniz risk altında. Diğer ücretler geçerli olabilir. Daha fazla bilgi için stocks.eToro.com'u ziyaret edin.

Etoro ile yatırım yapmak istiyorum

PER oranı, yatırımın geri kazanılması için gereken yıl sayısı gibi bir şeydir. Örneğin, fiyat 10 dolar ve EPS 1 dolar ise. PER = 10 / 0,5 = 20. Yatırımın geri kazanılması 20 yıl alacaktır. Neden? Çünkü 10 dolar ödersek ve her yıl bize 1 dolar verirlerse, on yıl içinde 10 dolarımız olacak. Yani, başlangıçta yatırım yaptığımızla aynı. PER aracılığıyla hisselerin değeri şu yönteme göre hesaplanır:

Hisse değeri = BAŞINA x BPA

Aslında normal PER ile aynı formüldür. Fark, teorik fiyatı elde etmek için temizlenmiş olmasıdır.

temettüler

Temettü, kârın hissedarına tekabül eden payından fazla değildir. Bir şirketin değerini temettülere dayalı olarak hesaplamanın en ünlü yöntemi Gordon'un büyüme modeli olarak bilinir.

Vo'nun hisse senedinin kavramsal değeri olduğu durumlarda, Div 1 cari veya yıl 1 temettüsüdür, r hisse senedi için gerekli getiridir ve g temettü büyümesinin beklendiği büyümedir.

Satış

Bu bölümde genellikle kullanılan oran şirket/satış veya KD/Satış değeri olarak bilinir. Hangi, matematiksel olarak şu şekilde ifade edilir:

Nerede:

• CB: Piyasa kapitalizasyonu
• D: Borç
• AP: Tercih edilen stok
• T: Hazine ve eşdeğerleri
• Satış: Net satış

Nasıl yorumlanır? Genel olarak, oran ne kadar düşükse, şirket o kadar ucuz (çekici) olacaktır. Bölmenin alt kısmı çok çok büyük bir değere sahip olsaydı, oranın değeri sıfıra yaklaşırdı. Bu nedenle, şirket değerine göre satışlar ne kadar yüksek olursa, bu orana göre iş o kadar iyi olacaktır. Şirket Değeri / Satış bölümünde daha detaylı açıklama

FAVÖK

EBIT, şirketin karlılığının bir göstergesidir (faiz ve vergi öncesi kazanç). FAVÖK'e dayalı çoklu formül:

Oran ne kadar düşükse, şirket teorik olarak o kadar değerlidir.

FAVÖK

FAVÖK, şirketin karlılığının bir göstergesidir (faiz, vergi, amortisman ve amortisman öncesi kazanç). Katlara göre değerlemede genellikle şirket değeri/FAVÖK veya KD/FAVÖK denilen oran kullanılır. Formülü:

Bu oranın işlenmesi, satışlar ve FVÖK ile aynıdır. FAVÖK değeri ne kadar yüksekse, yani şirketin karlılığı daha ucuz değerine göre o kadar yüksekse, değerlemeye göre olduğunu söyleyeceğiz.

İnternet şirketlerini değerlemek için kullanılan yöntemler

İnternet şirketlerinin durumu karmaşıktır. Karmaşıklığı, en önemli varlıklarının görülememesi ve dokunulamamasıdır… Yani büyük altyapıları yoktur ve esas olarak maddi olmayan duran varlıklara dayanmaktadır. Bu görevde bize yardımcı olabilecek bir dizi oran vardır, örneğin: hisse fiyatı / abone sayısı, hisse fiyatı / ziyaret edilen sayfalar veya hisse / satış fiyatı.

Bir şirkete değer vermek için hangi çarpan daha iyidir?

Hiçbir çoklu diğerinden daha iyi değildir. Hepsi geçerlidir ve sadelikleri göz önüne alındığında, hepsini hesaplamanız tavsiye edilir. Aynı şekilde, bu değerleme yöntemlerinin daha sağlam olanlarla birleştirilmesi de tavsiye edilir.

Çoklu değerleme yöntemlerinin ana eleştirileri, aşırı basitlikleri etrafında dönmektedir. Birçok uzman, bir şirketin teorik fiyatının ne kadar satış, kâr veya ziyaret edilen sayfalar büyüklüğüne dayandığını söylemenin mümkün olmadığına dikkat çekiyor.

Kısacası bunlar bir şirketin ne kadar pahalı ya da ucuz olabileceği konusunda çok basit bir şekilde fikir sahibi olmamızı sağlayabilecek çok temel yöntemlerdir. Bazı analistlerin yaptığı, şirketleri bu oranlara göre filtrelemek. Örneğin, çok düşük (ucuz) PER oranına sahip şirketleri arayın ve derinlemesine analiz edin. Alım satım kararlarını da bu derin ve detaylı analizlere dayandırır.