Temel analiz - Nedir, tanımı ve kavramı

Temel analiz, değerini etkileyen değişkenlerin incelenmesi yoluyla bir menkul kıymetin teorik fiyatını belirlemeye çalışan bir tür hisse senedi analizidir.

Her şeyden önce, temel analiz bir tür borsa analizidir. Diğer bir deyişle, borsada işlem görmeyen menkul kıymetleri değerlemek için kullanılabilse de, esas olarak borsaya yatırım yapmak için kullanılır.

İkincisi, temel analiz, bir menkul kıymetin teorik fiyatını belirlemeye çalışır. Ne anlama geliyor? Bu, bir menkul kıymetin oldukça değerli olabilmesi için fiyatının ne olması gerektiğini hesaplamaya çalıştığı anlamına gelir. Bununla, fiyatın yükselmesi mi yoksa düşmesi mi gerektiğini söyleme girişiminde bulunmaz, bunun yerine uzun vadede değerin o fiyata yaklaşması gerektiğini belirler.

Üçüncü ve sonuncusu, ancak daha az önemli değil, bunu değerini etkileyen değişkenlerin incelenmesi yoluyla yapar. Bu değişkenler arasında finansal tablolar, gelecekteki genişleme planları, şirketin ait olduğu sektör veya faaliyet gösterdiği ülke veya ülkelerin ekonomik ortamı gibi bazılarını buluyoruz.

Temel analiz söz konusu olduğunda, değer yatırımına da atıfta bulunulur. Daha kesin olmak gerekirse, değer yatırımı, temel analize dayalı bir yatırım stratejisidir.

Piyasalara yatırım yapmaya hazır mısınız?

Dünyanın en büyük brokerlerinden biri olan eToro, finansal piyasalara yatırım yapmayı daha erişilebilir hale getirdi. Artık herkes hisse senetlerine yatırım yapabilir veya hisse senetlerini %0 komisyonla satın alabilir. Sadece 200 $ depozito ile şimdi yatırım yapmaya başlayın. Yatırım yapmak için eğitim almanın önemli olduğunu unutmayın, ancak elbette bugün herkes bunu yapabilir.

Sermayeniz risk altında. Diğer ücretler geçerli olabilir. Daha fazla bilgi için stocks.eToro.com'u ziyaret edin.

Etoro ile yatırım yapmak istiyorum

Temel analiz yaklaşımı türleri

Bir şirketin değerini etkileyen değişkenler, mikroekonomik veya makroekonomik tipte olabilir. Mikroekonomik değişkenler, yalnızca şirketi etkileyen değişkenlerdir. Bununla birlikte, makroekonomik değişkenler her tür şirketi etkiler. Dolayısıyla bir şirketi değerlendirirken iki tür yaklaşım vardır:

Yukarıdan Aşağı yöntemi: Yukarıdan aşağıya, genelden özele bir analizdir. Önce makroekonomik değişkenleri, ardından mikroekonomik değişkenleri inceler. Örneğin:

Dünya ekonomik durumunun incelenmesi
Yatırım yapmak için en çekici ülkelerin incelenmesi
Bu ülkelerin her biri içinde en fazla potansiyele sahip sektörler seçilmektedir.
En fazla potansiyele sahip sektörler içerisinde yatırıma en çok ilgi duyanlar analiz edilmektedir.

Aşağıdan Yukarıya yöntemi: Bu yaklaşım aşağıdan yukarıya, özelden genele doğrudur. Önce mikroekonomik değişkenlere, daha sonra makroekonomik değişkenlere bakar. Örneğin:

Büyüme potansiyeli olan firmalar seçilir.
Daha sonra bu şirketlerin faaliyet gösterdiği sektör veya sektörlerin analizi yapılır.
Faaliyet gösterdikleri ülke veya ülkelerin ekonomik durumu incelenir.
Son olarak, küresel ekonomik durum analiz edilmektedir.

İş değerleme yöntemleri

Bir analistin aldığı yaklaşım türü ne olursa olsun, bir şirkete değer vermenin farklı yöntemleri vardır. İş değerleme yöntemleri, bir şirketin "adil" fiyatını hesaplayan nicel yöntemlerdir.

Şirketlerin ana değerleme yöntemleri şunlardır:

Dengeye dayalı yöntemler: Öz sermayesini tahmin ederek işletmenin değerini hesaplamaya çalışırlar. Birkaç alt tip ayırt edilebilir:
- Kitap değeri
- Düzeltilmiş defter değeri
- Gerçek net varlıklar
- Tasfiye değeri
- önemli değer
Gelir tablosuna dayalı yöntemler: Şirkete çarpanlara göre değer verirler:
- Faydaları: PER
- Satış
- FAVÖK
- Diğer katlar
Şerefiyeye dayalı yöntemler: Marka, patent veya müşteri portföyünün kalitesi gibi maddi olmayan unsurlara göre şirkete değer verirler. Bu yöntemler şunları içerir:
- Klasik
- uzmanlar birliği
- Avrupalı muhasebeciler
- Kısaltılmış kira
- Diğerleri
Nakit akışı iskontosuna dayalı yöntemler: Gelecekte yaratacağı para akışlarının tahminine dayanarak bir şirketin değerini belirlemeye çalışırlar. Başlıcaları:
- Finansal nakit akışı
- Hisse başına nakit akışı
- temettüler
- Sermaye nakit akışı

Değer ve fiyat arasındaki fark

Temel analiz, bir şirketin veya bir menkul kıymetin değerini analiz etmeye çalışır. Bu değere teorik fiyat veya adil fiyat olarak bilinen bir sayı atanır. Tarihin en iyi yatırımcılarından biri olan Warren Buffet'ın en ünlü alıntılarından biri, değer ve fiyat konusunda şunları söylüyor:

“Fiyat, ödediğiniz şeydir. Değer, elde ettiğiniz şeydir »
Warren büfe

Fiyat, malların değiş tokuş edildiği para miktarıdır. Bu durumda, borsadan fiyat, hisse senedi fiyatıdır. Bu fiyata alıcılar satıcılarla anlaşırlar.

Ancak, bu fiyat gerçekle eşleşmeyebilir. Yani fiyat, içsel değerin veya teorik fiyatın üzerinde olabilir. Eğer öyleyse, başlığın abartıldığını söyleyebiliriz. Ve elbette, fiyat teorik olarak tahmin edilen fiyattan daha düşük olabilir. Bu da bize başlığın değerinin düşük olduğunu söylüyor. Teorik fiyat ile piyasa fiyatı arasında önemli bir fark yoksa, analist menkul kıymetin oldukça değerli olduğunu söyleyecektir.