Portföyün Betası - Nedir, tanımı ve konsepti

Bir menkul kıymet portföyünün betası, o portföydeki menkul kıymetlerin betalarının ağırlıklı ortalamasıdır.

Bir portföyün beta katsayısı, bir portföyü oluşturan farklı menkul kıymetler arasındaki kovaryansları tahmin etmek zorunda kalmadan, portföy riskinin hesaplanmasını büyük ölçüde kolaylaştıran bir duyarlılık ölçüsüdür.

Bir portföyün toplam riski, portföyün toplamından gelir. sistematik risk ve sistematik olmayan risk her birinin başlığı.

İki eklentiden şunu elde ederiz:

• Sistematik risk (ilk): piyasa tarafından belirlenen ve azaltılması mümkün olmayan risktir.
• Sistematik olmayan risk (ikincisi): Çok iyi bildiğimiz gibi, çeşitlendirme yoluyla, nihayetinde “i” güvenliğinin oynaklığı olan sistematik olmayan riski azaltabiliriz.

Etkin portföyler, sistematik olmayan riskin elimine edildiği portföylerdir ve bu portföylerin riski yalnızca piyasa hareketleriyle, yani beta katsayısı ile ölçülen sistematik riskle tanımlanır. Piyasa oynaklığına maruz kalma, portföyü oluşturan menkul kıymetlerin bir beta katsayısı (beta1) aracılığıyla maruz kalmasına bağlı olacaktır.

Portföyler, beta katsayısına dayalı olarak optimize edilerek oluşturulmalıdır. borsa döngüsü piyasanın, yani piyasanın beklentilerinin.

• Betalar> 1: boğa piyasaları.
• Betalar <1: ayı piyasaları.

Bir portföyün betası için formül

Menkul kıymetlerin betalarını tek tek hesapladığımızda (B1; B2;…; Bn), sadece menkul kıymetler portföyündeki her bir menkul kıymetin ağırlığını bilmemiz gerekir (W1; W2;…; Wn).

Bu nedenle, bir portföyün betası (Beta portföyü), her bir menkul kıymetin farklı betalarının ve portföy ağırlıklarının toplamı olacaktır.

Misal

Santander ve Endesa adlı iki menkul kıymetten oluşan ve sırasıyla 5 € ve 19 €'dan işlem gören bir portföyümüz olduğunu düşünelim. Portföyün betasını hesaplamak için ihtiyacımız olan veriler bu nedenle her hissenin betası ve portföy içindeki ağırlığı olacaktır.

Pozisyonu (%) hesapladıktan sonra, her bir beta katsayısını portföy içindeki pozisyonu ile çarpmamız ve toplamamız gerekiyor.