Senet, özel bir şirketin bir borsa veya borsada bir dizi kurala tabi olarak ihraç ettiği kısa vadeli bir borç senedidir. Hisse senetleri genellikle indirimli olarak ihraç edilir ve likiditeleri tahvillerden daha düşüktür.
Nominal değeri genellikle 100.000 para biriminin katları ile temsil edilir ve kamu borcundaki Hazine bonolarının eşdeğeri olan kurumsal borcu temsil eder.
Senet yoluyla finansman, banka finansmanından daha pahalı ama aynı zamanda daha esnektir.
Hisse senedi, herhangi bir durumda listelenmemiş bir banknot veya kambiyo senedi ile karıştırılmamalıdır.
Bir senet nasıl çalışır?
Senet programı hazırlarken, ihraç eden şirketin finansman ihtiyaçlarını, mevcut piyasa koşullarını, piyasadaki yatırımcı iştahını ve düzenleyici çerçeveyi dikkate alması gerekir. Bunun için, genellikle aşağıda göreceğimiz diğer rakamlarla birlikte operasyona tavsiyede bulunacak bir yatırım bankasının hizmetleri işe alınır.
Piyasalara yatırım yapmaya hazır mısınız?
Dünyanın en büyük brokerlerinden biri olan eToro, finansal piyasalara yatırım yapmayı daha erişilebilir hale getirdi. Artık herkes hisse senetlerine yatırım yapabilir veya hisse senetlerini %0 komisyonla satın alabilir. Sadece 200 $ depozito ile şimdi yatırım yapmaya başlayın. Yatırım yapmak için eğitim almanın önemli olduğunu unutmayın, ancak elbette bugün herkes bunu yapabilir.
Sermayeniz risk altında. Diğer ücretler geçerli olabilir. Daha fazla bilgi için stocks.eToro.com'u ziyaret edin.
Etoro ile yatırım yapmak istiyorumBuna göre şirket, programının sahip olacağı özellikleri seçer: ihraç limiti, faiz oranı ve vade.
Bir senet programının birden fazla sorunu olabilir. Diğer bir deyişle, bazen şirketler, ilk ihraç olarak adlandırılan ilk ihraçta yatırımcılar arasında tüm senet senetlerini koymak istemiyor veya edemiyorlar. Bu gerçekleşirse ve bunlar çok sık görülen iki olasılıktır, şirket daha sonra ek emisyonlar gerçekleştirecektir.
Bu ihraçlar, arz tarafında şirketin ihtiyaçlarına göre, talep tarafında ise yatırımcı iştahına veya piyasa talebine göre değişen farklı nominal değerlere sahip olabilir.
Menkul Kıymet Notunun Özellikleri
Bir hisse senedinin temel özellikleri arasında şunlar öne çıkar:
- Program boyutu: Maksimum ödenmemiş bakiye olarak adlandırılan, ihraç edilecek maksimum tutarı temsil eder.
- Nominal değeri: Senet vadesi geldiğinde yatırımcıya teslim edilecek para miktarını ifade eder. Bir ihracın sahip olacağı senet sayısı (ilk veya sonraki bir tedavülden bağımsız olarak), ihracın azami miktarının senet başına nominal değere bölünmesine eşdeğerdir. Örneğin, A Şirketi, nominal değeri 100.000 para birimi olan 20 milyon para birimi bono programı düzenlerse, azami bono sayısı 200'ü geçemez. İlk ihracı 10 milyon ise, bono sayısı o zaman 100'ü geçmeyecek ve daha sonra verilecek 10 tane daha olacak.
- terim: Birkaç gün ile 720 gün arasında değişmektedir. Bu limitler dahilinde, ihraççı, dilerse, uygun olduğu kadar çok terim ve her biri ile ilişkili limit tutarı seçme konusunda tam bir esnekliğe sahiptir. Örneğin, bir program emisyonları üç döneme göre tasarlayabilir: bir bölüm 1 ayda, diğeri 6 ayda ve diğeri 9'da yayınlanır. Ayrıca, açılış yayınında önerilen üç dönemde yayın yapmak isteyebilirsiniz, ancak Bir sonraki ihraç, yalnızca bir yatırımcının talep etmesi nedeniyle 9 ay içinde ihraç edilir.
- İlgi türü: Senetlerin vadesine göre faiz oranı farklı olacaktır. Bu nedenle, kısa vadeli konular, uzun vadeli konulara göre daha düşük oranlar sunacaktır. Uzun vadeli oran, yatırımcıyı, diğerlerinin yanı sıra, belirsizlikten ve enflasyona karşı kaynaklanan temerrüt riski için ödüllendirir.
- Fiyat: Yatırımcının senet satın almak için nihai olarak ödeyeceği nakde eşdeğerdir. Senet vadesine kalan günlere bağlı olarak basit faiz veya bileşik faiz formülü kullanılarak önceki üç nokta dikkate alınarak hesaplanır. Aşağıda bir örnekle görüyoruz.
- Market: Senetler hem düzenlenmiş piyasalarda hem de Çok Taraflı Ticaret Sistemlerinde (KOBİ) listelenebilir. KOBİ'ler tarafından talep edilen gereksinimler, yatırımcıyı korumak için daha fazlasını yapan düzenlenmiş piyasalardan daha gevşek olma eğilimindedir. KOBİ'lerde sorumluluk tamamen yatırımcıya aittir. Koruma önlemi olarak, ihraççının bağımsız bir derecelendirme kuruluşu tarafından verilen bir kredi notuna sahip olmasını gerektiren örtük bir standart veya piyasa konsensüsü vardır.
- garantörler: İhraççının temerrüde düşmesine cevap veren tüzel veya gerçek kişilerdir.
- Gereksinimler: Senetlerin alım satımına kabul edilmeleri için hem ihraççının hem de programın kote olacağı piyasada kayıtlı olması gerekir. Bu, ihraççı tarafından sunulacak bir dizi özel belge anlamına gelir.
Senet ihracına ilişkin rakamlar
Genellikle, bu finansman yolunu tercih eden şirketler, bunu genellikle süreç boyunca onlara rehberlik eden bir yatırım bankasının elinde yapar. Aradaki rakamlar:
- Potansiyel müşteri varlığı: Misyonu şirket ve diğer rakamlar arasındaki operasyonu koordine etmek olan bir yatırım bankacılığı bölümüne sahip bankacılık kuruluşu.
- Kayıtlı danışman: Programın listelendiği piyasa ile tüm iletişimi yürütmek için bir yatırım bankacılığı bölümü olan bankacılık kuruluşu.
- Yerleşim varlığı: Bir veya birden fazla banka olabilir ve görevi senet yerleştirmek, yani onları satacak yatırımcıları aramaktır. Menkul kıymetler-para değişimi genellikle ödemeye karşı modalitede yapılır.
- Temsilci banka: Senetlerin işlem gördüğü piyasa ile mutabakatından banka sorumludur.
- Hukuk danışmanı: Uzman hukuk firması.
- Derecelendirme kuruluşu: Bağımsız derecelendirme kuruluşudur.
Senet bedelinin hesaplanması
Senet bedeli hesaplanırken şu formüllerden biri kullanılmalıdır:
- Basit faiz formülü: Vadesi 365 günden az olan senetler için:
Fiyat = nominal / (1+ faiz oranı * vadeye kalan gün sayısı / 365)
- Bileşik faiz formülü: Vadesi 365 günü aşan senetler için:
Fiyat = nominal / (1+ faiz oranı) son kullanma tarihine kalan gün sayısı / 365
