Kaldıraç satın alımı (LBO), bir yatırımcı veya yatırımcı grubu tarafından tasarlanan ve ana amacın, büyük miktarda borç alınmış sermaye kullanarak (% 90'a kadar) tüm ödenmemiş hisseleri satın alarak halka açık bir şirketi özel hale getirmek olduğu bir yatırım yapısıdır. toplam tutarın bir kısmı borç şeklinde olabilir).
LBO'lar genellikle borç finansmanını (tahviller ve / veya banka kredileri) güvence altına almak için şirket varlıkları ve gelecekteki nakit akışları kullanılarak finanse edilir. LBO'lar, özel sermayedeki diğer yatırım biçimleri gibi, yatırımın doğası gereği likidite eksikliğinden dolayı uzun vadeli olduklarından, açıkça tanımlanmış bir zaman ufkuna sahiptir.
Yatırımcı veya yatırımcı grubu, şirketin mevcut yönetim ekibi olduğunda, işlem yönetimi satın alma (MBO) olarak bilinir. Bir LBO'dan sonra, şirketin kontrolünde yapılan değişikliklerden sonra, halka açık paylar elimine edilir.
LBO operasyonlarının amaçları
Bir şirket uzun süredir sorun yaşadığında, bir özel sermaye şirketi, o şirketin potansiyeli olduğuna inanabilir ve bu nedenle bir LBO operasyonu yürütür ve onu satın alır.
Sonuç olarak, şirketi satın almak ve gizli potansiyelini ortaya çıkarmak için daha düşük bir fiyat ödeyeceksiniz. İşlemden sonra gerçekleştirilen eylemler aşağıdaki komut dosyasını takip eder:
- Genişletin denge işin, daha fazla borç kullanarak.
- Şirketi aktif olarak yönetin.
- Şirketin başında yeni profesyoneller ile yönetim ekibinin yeniden düzenlenmesi.
- Vergi avantajlarından yararlanmak için daha yüksek borç kullanımı da sık görülür.
- yeniden yönlendirmek iş planı şirketin değer yaratmasına yöneliktir.
- Hissedarların ve yöneticilerin çıkarlarını hizalayın (bkz. hissedarlar ve yöneticiler arasındaki sorun).
