Geleneksel olmayan bir para politikası, ekonomiyi yeniden harekete geçirmek ve ekonomik-finansal istikrarı korumak için olağandışı mekanizmalar kullanan bir para politikasıdır.
Alışılmadık veya standartlaştırılmamış para politikası bu olağandışı mekanizmalardır. Genellikle, geleneksel para politikasının yeterli olmadığı derin kriz zamanlarında kullanılırlar. Başlangıçta merkez bankası faiz oranları gibi temel parametreleri değiştirir. Bunun ekonomi üzerinde bir etkisi yoksa, daha agresif politikalara başvurun.
Genel olarak para politikasının amaçlarının ötesinde, geleneksel olmayan para politikası kendi yolunu izler. Hedefleri:
- Daha güçlü mekanizmalarla likidite sağlayın veya boşaltın.
- Finansal piyasaların düzgün işleyişini sürdürmek.
Konvansiyonel olmayan önlemler arasında değiştirilmiş konvansiyonel önlemlerin olması da önemlidir. Örneğin, geleneksel olmayan bir önlem olarak merkez bankası, geleneksel bir para politikası aracının vadelerini değiştirebilir.
Geleneksel olmayan para politikası araçları
Çeşitli merkezlerin bu alanda yayınları olmasına rağmen, aralarındaki ayrım çok net değildir. Bunlar kuşkusuz karmaşık mekanizmalardır. Her durumda, biz Economy-Wiki.com'da bunu bölmek için çaba sarf ettik. Geleneksel olmayan para politikası araçları şunlardır:
Ayar işlemleri
İnce ayar işlemlerinin temel amacı, likiditede tesadüfi değişiklikler olması durumunda faiz oranlarını kontrol etmektir. Diğer bir deyişle, likiditede beklenmeyen değişiklikler karşısında ince ayar işlemleri devreye girer.
Bir merkez bankasının kullandığı temel araçlar arasında olmalarına rağmen, kullanımları bir şeylerin doğru olmadığı anlara indirgenir. Bu nedenle, onları geleneksel ölçülerin bir parçası olarak sınıflandırabilsek de, geleneksel olmayan ölçüler içinde daha iyi uyum sağlarlar.
Yapısal işlemler
Yapısal işlemler, merkez bankası tarafından finansal sektöre göre pozisyonunu ayarlamak için kullanılır. Ekonominin gerektirdiği gibi düzenli olabilirler veya olmayabilirler. Bunu yapmak için merkez bankası basit işlemler gerçekleştirir, döviz takasları ile çalışır ve sabit gelir piyasasında borç alıp satar.
nicel gevşeme
Niceliksel genişleme, İngilizce'den çevrilmiş ve "niceliksel kolaylaştırma" anlamına gelen bir terimdir. Bu nedenle, bazı belgelerde QE olarak kısaltılmıştır.
Niceliksel genişleme önlemleri öncekilerden daha agresif. Faiz oranları zaten minimumda olduğunda, açık piyasa işlemlerinin çok az etkisi olur. Dolayısıyla amaç para politikasını daha esnek hale getirmektir. Gerçekte niceliksel genişleme, önceki iki operasyon türünün bir uzantısıdır. Fark, partinin adında (esnek) yatmaktadır. Niceliksel genişleme uygulandığında, hem ince ayar hem de yapısal işlemler (geleneksel para politikasınınkiler bile) daha esnek hale gelir. Daha uzun vadeler, daha düşük faiz oranıyla, daha sık ve genel olarak daha iyi koşullarla uygulanır.
Şemada operasyonların egemen olmayan borç piyasalarında gerçekleştirildiğini gösteriyoruz. Aslında, devlet borç piyasalarında da işlemler var. Olan şey, yukarıdakilerin bir uzantısı olmasıdır.
Varlık satın alma programı
Bir önceki noktanın bir uzantısıdır. Bunlar tipik olarak bilinir veya "Varlık Satın Alma Programı Genişletme" olarak adlandırılır.
Negatif faiz oranları
Faiz oranları kuşkusuz geleneksel bir para politikası aracıdır. Ancak, kalıcı tesisler sıfırın altına düştüğünde, geleneksel olmayan bir para politikası önlemi olarak kabul edilir.
Kısacası, geleneksel yeterli olmadığında, merkez bankası mevcut enstrümanları değiştirir ve gerekirse yenilerini yaratır. Her şey, enflasyonu kontrol etme, büyümeyi artırma, işsizliği azaltma ve ödemeler dengesini iyileştirme hedeflerine ulaşmak için.
İleri rehberlik
Son olarak, ileri rehberlik var. Bu mekanizma beklentileri yönetmek için bir araçtır. İspanyolca'da gelecek için bir rehber gibi bir şey olurdu. Merkez bankaları, yatırımcılara rehberlik etmek için basın toplantılarını ve açıklamalarını kullanır.
"Önümüzdeki aylarda faizleri artırmayı bekliyoruz" gibi açıklamalar yaptığınızda, bir niyet beyanı yapıyorsunuz. Bu da piyasaları sarsıyor ve yatırımcılar buna göre hareket ediyor. Bir merkez bankası, parasal araçları bile kullanmadan piyasa etkilerini etkileyebilir.