Rastgele yürüyüş teorisi, finansal piyasalarda var olan herhangi bir değişimin veya evrimin ölçülebilir ve tahmin edilebilir olmadığını doğrular. Bu onların rastgeleliği ve verimliliğinden kaynaklanmaktadır. Ayrıca varlık fiyatlarına ilişkin güvenilir tahminler yapmanın mümkün olmadığına da dikkat çekiyor. sadece onun geçmiş evrimi.
Rastgele yürüyüş teorisi, finans gibi alanlarda yaygın ve baskın bir kullanım bulmuştur. Fiziksel bilimler veya elektronik gibi ölçümlere duyarlı diğer alanlarda uygulanabilir olmasına rağmen.
1900 yılında Fransız matematikçi Louis Bachelier'in elinden çıkmıştır. Daha sonra Amerikalı Burton G. Malkiel, "A Random Walk on Wall Street"te modele yaklaştı. Bunu yapmak için, belirli bir yatırım menkul kıymetleri portföyünün seçiminde, önemli bir risk düzeyiyle karşı karşıya kalmadan gelişimini doğru bir şekilde belirlemenin mümkün olmadığı gerçeğini araştırmak. Başka bir deyişle, bir yatırımcı, ekstra risk almadan kendi kıyaslamasını tutarlı bir şekilde geçemez.
Bu nedenle Malkiel, tüm faydalı bilgilerin fiyatlarda zaten mevcut olduğunu belirtti. Bu, etkin piyasalar teorisinin sunduğu koşullar altında her zaman risk almanın olacağı anlamına gelir.
Rastgele yürüyüş kavramı matematiksel ve istatistiksel çalışmalardan gelir. Her zaman, tarihsel davranışları veya yörüngeleri gösteren zaman veri serilerinin toplanmasına dayanır. Yukarıda bahsedilen rastgelelik, piyasaların doğrusal olmayan evrimlere tepki verdiğini ve esas olarak rastgele olan doğa yasaları tarafından yönetildiğini varsayar. Başka bir deyişle, kesinlikle teknik ve matematiksel bakış açısı gelecekteki evrimleri tahmin etmek için yeterli değildir.
Piyasalara yatırım yapmaya hazır mısınız?
Dünyanın en büyük brokerlerinden biri olan eToro, finansal piyasalara yatırım yapmayı daha erişilebilir hale getirdi. Artık herkes hisse senetlerine yatırım yapabilir veya hisse senetlerini %0 komisyonla satın alabilir. Sadece 200 $ depozito ile şimdi yatırım yapmaya başlayın. Yatırım yapmak için eğitim almanın önemli olduğunu unutmayın, ancak elbette bugün herkes bunu yapabilir.
Sermayeniz risk altında. Diğer ücretler geçerli olabilir. Daha fazla bilgi için stocks.eToro.com'u ziyaret edin.
Etoro ile yatırım yapmak istiyorumBununla birlikte, ekonomik gerçeklikte piyasaları etkileyen başka faktörler de vardır. Tahminlerde ve ekonomik ajanların eylemlerinde varyasyonlara ve değişikliklere neden olmak. Örneğin, devlet güçlerinin rolü, hava durumu veya ajanların kararları.
Fiyatların rastgeleliği
Rastgele yürüyüş teorisine göre, piyasa fiyatları rastgele hareket eder ve önceki zaman serilerine bağlı değildir. Bu, ölçümünü veya tahminini daha karmaşık hale getirir ve dolayısıyla pazarın izleyeceği evrimi daha karmaşık hale getirir. Bu nedenle, bu tahmin metodolojisi, kısa vadedeki evrimlerin hesaplanmasında daha yaygındır; burada rastgelelik, daha fazla zaman harcamak ve uzun vadeyi gözlemlemekten daha azdır. Daha da önemlisi, rastgele yürüyüş teorisi bile bazı piyasa verimsizliklerini kabul ettiğinden, piyasalar verimli olduğunda fiyat rastgeleliği önerilmektedir.
Bu teori, Malkiel'in sözleriyle “piyasada rakamların tekrarlandığı inancının istatistiksel bir yanılsamadan kaynaklandığını (…). Tarih, borsada kendini tekrar etme eğilimindedir, ancak geçmişteki fiyat şemaları bilgisinden kâr etme girişimlerini bulandıran şaşırtıcı çeşitlilikteki sonsuz şekillerde. "
Borsada bir hissenin fiyatı, rastgele ve bağımsız değişikliklerle işaretlenmiş bir evrim geçirir, çünkü bunlar rastgelelikten daha fazla etkiye tepki vermezler. Etkin piyasalarda, hammadde veya para birimi fiyatları gibi diğer fiyatlar da aynı şekilde hareket ederek onların gelecekteki tahminlerini zorlaştırır.
Bu teorinin savunucuları, geçmiş ve gelecekteki fiyatlar arasında belirli bağımlılıklar olmasına rağmen, bunların o kadar küçük olduğunu ve yatırımcılar için yararlı olmadığını savunuyorlar.
Teorinin uygulanmasından çıkarılabilecek ana sonuç, hisse senedi piyasası analistlerinin çalışmalarını yararsız kılıyor, çünkü fiyatların tarihsel incelemesinin daha büyük gelecekteki karları garanti etmediğini varsayıyor. Bu nedenle, aktif yönetim analistlerinin maliyetlerinden tasarruf ederek pasif bir yönetim stratejisine (bir hisse senedi endeksini kopyalayarak) yatırım yapmak daha iyi olacaktır.
Rastgele yürüyüş teorisinin eleştirileri
Son zamanlarda, özellikle verimli olmayan piyasaların (en azından kısa vadede rastgele olmayan davranışlarla) veya derin piyasaların varlığı nedeniyle yatırım portföylerini iyileştirmenin ve piyasayı "kazanmanın" mümkün olduğunu doğrulayan başka bakış açıları ortaya çıktı. borsalar hakkında bilgi.
Örneğin teknik analistler, insanların aynı durumlarda aynı şekilde davranma eğiliminde olduğunu, bu nedenle aynı durumlarda (fiyat düşüşleri veya yükselişleri) tepkilerin aynı olacağını ve fiyat hareketlerinin Elliot Waves'inki gibi kalıpları takip edeceğini savunuyorlar. Örneğin.