Avrupa hisse senetlerinde seyahat?

Özsermaye performansı, yüksek oynaklıklar son bir buçuk ay boyunca. Olanların bir analizini yapalım ve 2015'te paranın nereye gittiğini düşünelim.

Yunanistan'da radikal partinin seçimi Alexis Çipras ve seçim programı, ayın başında tüm Avrupa borsalarının sinirlerini gevşetti ve keskin düşüşlere neden oldu. Yunanistan'ın notunun düşürülmesi Standard & Poor's tarafından B -.

Derecelendirme notunun düşürülmesinin etkileri, özellikle yatırım yapılabilir seviye engeli aşıldığında, söz konusu ülkenin varlıkları üzerinde yaratacağı yakın olumsuz sonuçlarla bilinir. Yatırım fonlarının yönetim politikası içinde çoğu, ödemelerini karşılama kapasitelerinin düşük olması nedeniyle yatırımlarının sermayesinin bir kısmının belirli derecelendirmelerde (özellikle en düşük olanlarda) tahsis edilmesini yasaklamaktadır.

Sinirler iki hafta önce hem Yunanistan hem de Ukrayna ile ilgili olarak (şu anda ateşkes anlaşmasıyla) kademeli olarak gevşedi. Bu, hisse senetlerinin mütevazı toparlanmalar sunmasına izin verdi. Avrupa Komisyonu artırdı acil likidite veya ELA Yunanistan artık bir "temerrüt"ten bahsetmezken, böylece toplam borcu kabul ediyor ve kurtarmayla bağlantılı kredinin uzatılmasını resmen talep ederek avroda kalma arzusunda ısrar ederken, Almanya Yunan teklifini değerlendiriyor. ve daha sıkı koşullar gerektirir. Artık sağırlar diyaloğu gibi görünmüyor ve bu da çantaların tonunu iyileştirdi. Bugün 23 Şubat Pazartesi itibariyle, Yunan hükümetinin borcunun ödenmesi konusunda uzatma talebinde bulunmak için yapmak istediği başlıca eylemlerin yer aldığı bir taslak sunuldu.

Paralel olarak, petrol fiyatı artışı Son haftalarda meydana gelen bu durum, ana endekslerin genel olarak yeniden değerlenmesine neden oldu. ABD'deki iş verileri hala olumlu olsa da, ABD dolarının değer kazanması ABD şirket karlarını etkiliyor (ve önümüzdeki aylarda olumsuz etkilemeye devam edecek) ve bu durum FED'in ilk faiz artışını kademeli olarak ertelemesini daha olası kılıyor. . Bu bağlamda, Avrupa göreli konumunu kademeli olarak iyileştirecek ve para biriminizin değer kaybetmesi ihracat yapan firmalar için olumlu sonuçlar doğurmaktadır. Bu, Euro bölgesinde gerçekleşen iyi işsizlik verileri ve Alman GSYİH'sinin üç ayda bir %0,70'lik (beklenenin iki katından fazla) önemli ölçüde toparlanmasıyla destekleniyor. Ayrıca, hepimizin bildiği gibi, Avrupa Merkez Bankası'nın (QE) likidite enjeksiyon programı Mart ayında başlıyor ve bu, ihracat şirketlerini euro'nun dolaylı devalüasyonu ile daha da kolaylaştıracak.

Avrupa'da şu anki kadar istikrarsız ve güçlü siyasi belirsizliklerin olduğu bir piyasada her şey mümkün olsa da, haberlerin olmadığı bir ortamda en mantıklısı borsaların yükselmeye devam etmesi. Bu bağlamda sermaye ve yatırım transferinin yavaş yavaş ABD'den Avrupa'ya kaydığı görülüyor. Avrupa hisse senetleri, 2015 için uzun bir geçmişe sahip yıldız varlıktır.