Finansal araç, iki taraf arasında, taraflardan biri için bir finansal varlık, diğer taraf için bir finansal yükümlülük doğuran bir sözleşmedir.
Sözleşme, finansal araç veya ürünün alım satımına dayanmaktadır. Finansal aracı satın alan taraf bir finansal varlığa sahip olacaktır. Dolayısıyla finansal aracı satan taraf, finansal yükümlülüğü üstlenen taraftır. Öte yandan, finansal varlık alıcısına satıcıdan gelecekteki geliri alma hakkı verir. Aynı şekilde finansal yükümlülük de bu gelirin finansal aracın satıcısına ödenmesini zorunlu kılmaktadır.
Bu tür sözleşmeler ekonominin büyümesi için son derece önemlidir. Satıcı için bir finansman kaynağı ve alıcı için yatırımları için bir karlılık kaynağı olduğu için.
Uygulamadaki finansal araçlar
En iyi bilinen finansal araçlardan biri, devlet tahvili gibi sabit getirili araçlardır. Bu tür bir sözleşmenin nasıl çalıştığını anlamak için Alman devletinden bir tahvil almak istediğimizi düşünelim:
- Finansal varlık: Alman devlet tahvili
- vade: 5 yıl
- Kupon: yılda %2
- Fiyat: 1000 Euro
Şimdi, Alman tahvilini satın aldığımızda, finansal varlığı elde etmek için 1.000 Euro ödememiz gerekecek. Bunun karşılığında, bu 1000 Euro'luk yatırımın geri dönüşünü alma hakkımız var. Bu nedenle kârlılık, sözleşmenin sona ermesine kadar alacağımız yıllık %2'lik getiriye çevrilir. Buna 5 yılın sonunda ödünç verilen 1.000 Euro'nun getirisi de eklenmelidir.
Alman hükümeti, tahvilin satıcısı olarak, kendisini alıcıya bir gelir ödemeye zorlayarak mali bir sorumluluk edinir. Bu gelir, 5 yılın sonunda 1.000 Euro'yu iade etmenin yanı sıra daha önce bahsedilen yıllık %2'dir. Bu nedenle tahvil bizim için bir kârlılık kaynağı ve Alman hükümeti için bir finansman kaynağı.
Bir finansal aracın özellikleri
Finansal araçlar, onları tanımlamaya yardımcı olan bir dizi özelliğe sahiptir. Üç tanesini vurgulayabiliriz:
- Likidite: Finansal varlığın en kısa sürede ve değer kaybı yaşamadan paraya çevrilebilmesidir.
- Risk: Hem satıcının ödeme yükümlülüğünü yerine getirmek için verdiği garantiler hem de sözleşmenin sona erme süresi ile belirlenir. Vade ne kadar yüksek olursa, risk o kadar yüksek olur. Ve mantıksal olarak, satıcıdan gelen daha düşük garantiler, varlığın alıcısı için daha büyük bir risk anlamına gelecektir.
- Maliyet etkinliği: Bir finansal varlığın her satın alınması risk taşır. Karlılık, bu varsayılan riskin bedelidir. Bu nedenle, risk ne kadar yüksek olursa, yatırımcı daha yüksek getiri talep edecektir.
Finansal araç türleri
Finansal araçlar içinde iki grubu ayırt edebiliriz: karmaşık ve karmaşık olmayan. Karmaşık olmayanlar hem değişken gelirli hem de sabit gelirli olacaktır. Karmaşık enstrümanlardan bahsettiğimizde, aşağıda açıklayacağımız finansal türevlere atıfta bulunuyoruz:
- Finansal vadeli işlemler: Belirli bir finansal varlığın mübadelesinin ileri bir tarihte ve önceden belirlenmiş bir fiyat üzerinden kararlaştırıldığı finansal sözleşmelerdir. Bu sözleşmelerin koşulları genellikle standartlaştırılmıştır.
- Finansal seçenekler: Alıcıya, satıcıya önceden belirlenmiş bir fiyattan ve belirli bir tarihte işlem yapma hakkı ve yükümlülüğü veren finansal araçlardır.
- CFD'ler: Bunlara farklılık sözleşmeleri, yani belirli bir varlığın fiyatındaki farkın değiş tokuş edildiği ikili sözleşmeler denir. Bu fark, sözleşmenin açıldığı zaman ile sona erdiği zaman arasında ölçülür.
