Yeterlilik çemberi şu gruptur: iş ve/veya bir yatırımcının ilgilendiği ve aynı zamanda anlama yeteneğine sahip sektörler. Yani yetkinlik veya bilgi sahibi olduğumuz firmalar.
Bu kavram, bir yatırım portföyünün yönetiminde önemlidir. İş modeli anlaşılırsa, risk ve getiri düzeyi doğru bir şekilde hesaplanabilir.
Yeterlilik çemberinin özellikleri
Yetkinlik çemberinin aşağıdaki özelliklerini vurgulayabiliriz:
- öznellik: Herkes kendi bilgi ve yeteneklerine göre yatırımlarını tanımlar.
- değişkenlik: Çıkarlar mutlaka zaman içinde korunmaz. Örneğin, kullanıcının deneyimi ve eğitim seviyesi daha yüksek olduğu için genişletilebilirler.
- Emniyet: Yüksek getiri sağlayabilecek ancak iş modeli çok karmaşık veya şüpheli olan teklifler bir kenara bırakılarak portföyün risk seviyesi azaltılır.
- verimlilik: Çok karmaşık bir şirkete değer vermek çok fazla zaman ve kaynak gerektirebilir. Bu anlamda, analiz edilmesi daha kolay seçeneklere bahis yapmak tercih edilir.
Yeterlilik çemberinin tanımı
Yetkinlik çemberini tanımlamak için, şirketi kimin yönettiği, müşterilerinin kimler olduğu ve rakiplerinden nasıl farklı oldukları gibi birçok husus dikkate alınmalıdır.
Şirketin güçlü yönlerini ve karlılığını neyin sürdürdüğünü belirlemek de önemlidir. Aynı şekilde firmayı etkileyebilecek zayıflıklar ve tehditler de gözden kaçırılmamalıdır.
Warren Buffett Modeli
Ünlü iş adamı Warren Buffett, sadece rekabet çemberine yatırım yapılmasını tavsiye ediyor. Bu öncülü takiben, kendisi de bu yüzyılın başında internete bağlı şirketler üzerine bahse girmedi. Ardından, dot-com balonunun patlamasıyla, bu şirketlerin potansiyelinin abartıldığı keşfedilecekti.
Buffett, bir portföy oluştururken üç liste yapmayı önerir:
- İçinde: Çok iyi anlaşılan işletmeler
- Dışarı: Başarısız anlaşılmaya çalışılan şirketler.
- Çok zor: Çok karmaşık ve yatırımcının zamanının bir kısmını onları incelemeye ayırmaya istekli olmadığı şirketler.