Kredi riski - Nedir, tanımı ve kavramı

İçindekiler:

Kredi riski, finansal bir işlemde karşı tarafın ödeme yapmaması, yani bize ödememe riski nedeniyle zarara uğrama olasılığıdır.

Kredi riski, bir şirketin iflası veya temerrüdü sonrasında bir finansal varlığın veya bir yatırım portföyünün finansal sonuçlarında meydana gelen değişikliktir. Bu nedenle, bir borçlunun (ödeme hakkı) bir alacaklıya (tahsilat hakkı) kıyasla, finansal varlığın ömrü boyunca veya vadesinde ödeme yükümlülüklerini yerine getirme olasılığını ölçmenin bir yoludur.

Bu tür bir risk doğrudan şirketin sunabileceği sorunlarla ilgilidir., bireysel bir şekilde. Öte yandan, piyasa riski (para birimi, fiyat, oynaklık vb. riskini içeren) sistematik bir risk bileşenine sahiptir (ekonomideki mevcut tüm varlıkları az çok etkileyen küresel piyasa belirsizliğinden kaynaklanan risktir).

Dikkate alınması gereken bir özellik, kredi riski dağılımının şeklidir. Piyasa riski, dağılımın her iki tarafında aynı olasılıkları vererek simetrik olduğu anlamına gelen normal bir dağılım alırken, kredi riski negatif asimetriktir. Negatif çarpıklık ile dağılımın yani ortalamanın solunda daha fazla değer vardır. Ayrıca, dağılımın ortalaması normal dağılımın ortalamasından daha küçüktür.

Kredi riski türleri

Bir bankada doğrudan karşı tarafa bağlı olan iki büyük kredi riski grubu vardır.

Bireysel Kredi Riski: Esas olarak bireyler ve KOBİ'ler için finansman faaliyetinden kaynaklanan risktir. Bu anlamda, krediler (ipotekler), krediler (tüketici, kartlar) veya bunlarla ilgili herhangi bir finansman faaliyeti olsun, her türlü finansman bu segmente girecektir.
Toptan kredi riski: biraz daha karmaşık bir risktir. Toptan kredi riskinin karşı taraf riskini de içerdiğini dikkate almalıyız. Bu risk, repo gibi finansman faaliyetlerinden veya faaliyetlerden kaynaklanabilir. tezgahın üzerinden (OTC), faiz oranı takasları gibi türevler olarak (faiz oranı takasları -IRS-),kredi temerrüt takasları (kredi temerrüt takasları -CDS-) veya varantlar. Kısacası, işletmenin kendi faaliyetlerinden satış yapma veya birleşme ve devralma (M&A) faaliyetlerinden kaynaklanabilir.

Üç tür kredi riski

Üç tür kredi riski vardır: temerrüt riski (iflas), kredi notunu düşürme riski ve kredi marjı riski.

Varsayılan risk: Tahvil ihraç edenin (veya bir kredi borçlusunun) sözleşmeden doğan yükümlülüklerini yerine getirmediğinde meydana gelen risktir. Bu tür bir varsayılan, kısmi veya tam olabilir. Temerrüt kısmi olduğunda, ihraç edilen borcun bir kısmı, fonların borç vereni tarafından geri alınır. Tam bir temerrüt meydana geldiğinde, borçlu borçlu olduğu miktarın kesinlikle hiçbirini ödemez.
Kredi notunu düşürme riski: Bir derecelendirme kuruluşunun, o varlığın veya o ihraççının kredi kalitesinde bir düşüş yapma olasılığıdır.
Kredi yayılma riski: benzer vadeye sahip risksiz bir varlığın karlılığına kıyasla referans varlığın karlılığındaki artışı ölçen risktir. Avrupa'da kıyaslama kullanmak yaygındır demet Alman ve Amerika Birleşik Devletleri'nde Amerikan bağı. Yayılmadaki bir artış, en kötü risksiz varlığa kıyasla referans varlığın bunu yaptığını gösterir. Örneğin, risksiz varlığın getirisi %6 ise ve referans varlık (örneğin A şirketinden bir tahvil) getirisi %8 ise, spread %2 olacaktır. Farkın %2'den %2,5'e çıktığı varsayılan senaryoda, o referans varlığın fiyatı risksiz varlığa göre düşmüş olacaktır (tahvillerde karlılığın ters yönde hareket ettiğini unutmayın).