Bir çağrı varantı, sahibine bir prim karşılığında dayanak varlığı belirli bir fiyat ve vadede satın alma hakkı veren OTC (tezgah üstü) ihraç edilen bir finansal türevdir.
Yani, dayanak varlık üzerinde satın alma opsiyonu bulunan bir varanttır.
Çağrı seçeneklerine benzer türev bir üründür, ancak farklılıkları korurlar.
Dayanak varlık, borsada işlem gören ve finansal ürünlere ilişkin sözleşmelerde gösterge veya referans değer olarak hizmet eden gerçek veya finansal bir varlıktır. Ayrıca türev finansal ürünlerin değerini belirlemek için de kullanılırlar.
işleyen
Her ikisi de alıcısına dayanak varlığı önceden kararlaştırılan bir fiyattan, kullanım fiyatından ve belirli bir tarihte satın alma hakkı (zorunluluk değil) verdiği için bir arama varantının bir arama seçeneğine benzer olduğunu söylüyoruz. Dayanak, hisse senetleri, tahviller, para birimleri, endeksler, emtialar, faiz oranları veya döviz kurları olabilir.
Sonuç olarak, yatırımcı, dayanak varlığın liste fiyatının artıştan yararlanacağına inandığında varantı satın alacak ve dayanak varlığın liste fiyatının grevden daha yüksek olduğu durumlarda alım hakkını kullanacak ve ayrıca kuzeni hesaba kat. Tersi durumda yapmaz çünkü piyasada daha ucuza bulur (piyasa fiyatı <grev fiyatı).
Yani bir yatırımcı, primi 3 avro, kullanım fiyatı 50 avro ve dayanak varlığın fiyatı 100 avro olan bir arama varantı (veya alım opsiyonu) satın alırsa, yatırımcı, dayanak varlığı satın alma hakkını elinde bulundurduğu için kullanacaktır. Piyasadaki fiyatının yarı fiyatına, 50 Euro'ya satın alma hakkı (Garanti parada veya paradadır). Ardından, altta yatanı satmak için piyasaya gidecek ve aradaki farkı da primden 3 avroyu da çıkaracak.
Öte yandan, liste fiyatı 20 avro olduğunda hakkınızı kullanmayacaksınız çünkü piyasada 20'de bulacağınız bir varlık için 50 ödemeniz gerekecek. Bu şekilde sadece ödediğiniz fiyatı kaybedersiniz. prim için (garanti parasız veya parasız). Grev, dayanak varlığın fiyatıyla (parada veya parada varant) aynı olduğunda da bunu yapmayacaktır, çünkü ödenen primi geri almayacaktır.
Bir çağrı varantı sözleşmesi, primi, dayanak değeri, kullanım fiyatını ve beklenen sona erme tarihini veya sözleşmenin geçerli olduğu süreyi belirlemelidir. Ayrıca, oran, varantın satın alma hakkı veren dayanak varlık sayısını gösterir. Örneğin 2: 1, alıcının 1 birim dayanak varlık satın almak için 2 varanta ihtiyacı olduğu anlamına gelir.
Arama emrinin özellikleri
Bunlar, arama emrinin aşağıdaki özellikleridir:
- Daha düşük tutarlardan başlayarak, dayanağa doğrudan yatırımla aynı faydaların elde edilmesini sağlayan kaldıraçlı ürünlerdir.
- Devredilebilir menkul kıymetlerin geri kalanı gibi, bir finansal aracı aracılığıyla sözleşme yapılır.
- Sınırlı bir kayıp riskiniz var, ödenen prim.
- Dayanak paylar olduğunda seyrelticidirler: alıcıları satın alma hakkını kullandığında, şirket tarafından yakın zamanda ihraç edilen payları alırlar (zaten dolaşımda olan payları almazlar).
- Bunlar, koşulları genellikle ihraç sırasında ihraççı ile ikili olarak müzakere edilen kişiselleştirilmiş ürünlerdir.
- Genellikle OTC piyasalarında listelenirler ve düzenlenmiş varant piyasaları olmasına rağmen genellikle ana borsalarda listelenmezler.
- Varantların vadesi genellikle opsiyonlara göre çok daha uzundur ve 15 yıla kadar sürebilir.
- Uzlaşma, esasa bağlı olarak fiziki teslimat veya farklılıklar için nakit ödeme yoluyla olabilir. Bu, her ülkeye bağlı olacaktır, örneğin İspanya'da, yalnızca farklılıklara göre uzlaşma mümkündür, bu nedenle hiçbir zaman unvan farkını değil, parayı alacaksınız. Genellikle egzersizden üç gün sonradır.
- Hakkın ifa süresine bağlı olarak Avrupa ve Amerika varantları bulunmaktadır. Avrupalılar yalnızca sona erme tarihinde infaz edilebilirken, Amerikalılar sona erme süresi boyunca herhangi bir zamanda infaz edilebilir.
- Önce satın alınmadan satılamazlar.
Yatırımcı ve ihraççı için avantajlar
Yatırımcılar varantları iki amaç için satın alırlar:
- Yatırım: Yani, dayanak üzerindeki beklentilere göre faydayı gerçekleştirmek, onu çoğaltmak için kaldıraçtan yararlanmak.
- Kapsam: Riskleri azaltmak veya açık pozisyonları aşılamak için. Örneğin, risk, dayanak varlığın yukarı yönlü hareketlerindeyken alım varantları satın almak (çünkü daha önce içinde kısa bir pozisyonumuz vardı).
Finansal kuruluşların garanti ihraç ettiği şirketler:
- likidite elde etmek: Borsada işlem gören şirket finansal zorluklar yaşadığında: Yüksek faizli borç vermeye başvurmak zorunda kalmadan primi cebe indirirler.