Kamu borcunun amortismanı, gerçek veya tüzel kişilerin borç vermiş olduğu sermayenin Devlet tarafından vadesinde getirisidir.
Genel olarak, kamu sektörü kamu borcu ihraç ettiğinde, finansman ihtiyacına bağlı olacak ve Hazine bonosu, tahvil ve devlet yükümlülükleri yoluyla olabilecek bir vadeye sahiptir. Kamu borcunun amortismanı, ya sadece borcun vadesinde iade edilmesi ya da kamu borcunun azaltılmasına yönelik genel bir politika gibi çeşitli koşullardan kaynaklanabilir.
Kamu borcunun amortismanı, Devletin ihraç ettiği tahvil ve yükümlülüklerin niteliği ile yakından ilgilidir ve yalnızca amortismana tabi, yani belirli bir vadesi olan kamu menkul kıymetlerinde iade edilecektir.
Tüm kamu borçlarının, ödünç verilen anaparanın geri ödenmesi yoluyla itfa edilmediğini, ancak Devletin, anaparanın faizini ödediği kuponlar yayınladığını ve bu anaparanın faizini hiç geri ödemediğini açıklığa kavuşturmak gerekir. Bu sürekli borç olarak bilinir.
Bir para politikası aracı olarak kamu borcunun amortismanı
Kamu borcu, sadece idarelerin ihtiyaçlarını ve kamu bütçelerini finanse etmenin bir yolu olmayıp, devletlerin para politikası açısından da önemli bir unsurdur. Devlet, kamu borcunun ihracı ve amortismanı yoluyla, aşağıdaki durumlarda piyasadaki para arzını azaltabilir veya artırabilir:
- Piyasada fazla para bulunması ile karakterize edilen genel enflasyon durumunda, Devlet piyasadaki para arzını azaltmak ve böylece dolaşımdaki para miktarını azaltmak için kamu borcu çıkarabilir.
- Aksine, bir deflasyon durumunda, Devlet piyasaya likidite, para ile dolup taşmak için kamu borcunu ödemek (menkul kıymet satın almak) zorunda kalacaktır.