Temel ağırlıklı endeks, endeksi oluşturan değerlerin satışlar, varlık değerleri, nakit akışları, temettüler veya PER gibi temel oranlara göre ağırlıklandırılmasıyla hesaplanan bir hisse senedi endeksi türüdür.
Satış ağırlıklı endeks örneğinde, satışları yüksek olan şirketler hisse senedi endeksinde daha yüksek paya sahip olacaktır. Birkaç ölçüye veya tek bir temel orana dayanabilirler.
Temel ağırlıklı endeksin avantajları ve dezavantajları
Bu tür endekslerin en büyük avantajı ve varlık nedeni, kapitalizasyon ağırlıklı endekslerden farklı olarak menkul kıymetlerinin piyasa değerinden etkilenmemeleridir. Ancak, yakından ilişkili olabilirler. Tam olarak temel ağırlıklı endekslerin kullanılmaya başlanmasının nedenlerinden biri, büyük harf ağırlıklı endekslerin dezavantajından kaçınmaktı. Eh, bunlar aşırı değerli varlıklara aşırı kilo verme eğilimindedir. Temel ağırlıklı endekslerde fiyat-kazanç oranı daha yüksek olan hisse senetleri daha düşük bir ağırlığa sahip olacaktır.
Bu tür endeksler geçmişte büyük harf ağırlıklı endekslerden daha iyi performans gösterdi, bu nedenle yandaşları temel ağırlıklandırmayı kullanmanın daha iyi olduğuna inanıyor. Bununla birlikte, daha iyi performans göstermelerinin nedenlerinden biri, büyük olanlardan daha karlı olma eğiliminde olan daha yüksek oranda küçük sermayeye sahip olmalarıdır. Ayrıca geçmişte daha iyi davranmış olmaları gelecekte de böyle yapacakları anlamına gelmez.
Bu nedenle, temel ağırlıklı endeksler aşağıdaki dezavantajlara sahiptir:
- Endeks yaratıcısının en önemli gördüğü temel oranlara dayalı görüşünü yansıtırlar, bu nedenle doğru olmayabilirler veya oldukça öznel olabilirler.
- Bileşenlerin değerlemesi ciddi şekilde kısıtlanmışsa, büyük harf ağırlıklı endekslerden daha az çeşitlendirilmiş olabilirler.
- Aktifleştirme ağırlıklı endekslerin aksine, değerleme ölçütlerine göre ağırlıklandırıldıkları için tüm yatırımcıların endeksi temsil etmesi mümkün değildir.
